国内基本面暂无明显驱动 新作花生价格看跌

【花生】

昨日，国内花生盘面高开低走，新作11月合约上涨0.51%，报收9880元/吨。

国内基本面暂时没有明显驱动，节后虽然部分地区因少量补库价格偏强，但对供需格局影响不大。当前，贸易商高价补库心态谨慎，需求量不大。

此外，来自印度等地的花生米性价比较好，南方部分市场仍以销售进口米为主。零星库外货源因高温难保存也在加快库存处理。因此现阶段产区货源供给并未出现极度紧张的局面。国内新作花生面积同比料将增加，但预计难以恢复2021年面积水平。近期北方高温，关注对新作花生单产影响，关注国内产区后期降雨变化。

从供需驱动看，新作花生价格看跌。

【豆粕】

隔夜美豆11月收于1322.75，涨0.97%，结束过去两个交易日的跌势，主要受到豆油飙升以及美国干旱担忧的支撑。虽然周末美国中西部部分地区出现零星降雨，对当地大豆作物有利，但是中西部大部分地区依然干旱。截至6月25日，美国大豆优良率为51%，低于一周前的54%，上年同期为65%。

自6月4日美国农业部首次发布今年的评级报告以来，大豆优良率每周都出现下滑，累计降幅已达11%。我们认为以当前7.59%的美豆新作库销比，其所对应的新作美豆价格应该在1200上方，美豆此前跌至1200下方叠加着宏观的悲观情绪。目前涨回1300也意味着宏观的悲观情绪有所恢复，接下来可能在1300上方展开震荡，下一步的方向选择将取决于天气的演变。

国内市场，截至6月23日，国内油厂豆粕库存70万吨，环比增16万吨，豆粕已经进入季节性累库周期，目前累库的速度并不算快。连粕在国际国内宏观情绪好转、美豆天气市、人民币贬值的共同作用下，突破上行，但涨幅不及油脂，侧面说明了上涨的过程中宏观占得权重更大。就像我们之前所说的那样，宏观偏悲观的情绪已经有所修复，连粕若想进一步上涨需要美豆天气市的继续配合。

操作上，连粕冲高后若后续题材不济可能回调，但暂不宜做空头配置。

（来源：新湖期货）