供应增加需求偏弱 豆油期价或延续震荡偏弱运行

4月21日夜盘，豆油期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至7528元。截止收盘，豆油主力合约报7564元，跌幅1.12%。

豆油期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

方正中期期货：油脂价格或延续震荡偏弱运行

巴西大豆季节性供应压力来袭，巴西大豆贴水偏弱运行，短期美豆期价上方承压。中期市场关注焦点将逐步转向北美市场，在美豆结转库存偏低的背景下或易产生天气炒作。国内豆油库存处于季节性历史低位，现货供给偏紧。但4-6月份国内将面临较大的阶段性到港压力，中期有一定累库存预期，对于豆油基差和价格将产生一定压力。油脂整体上呈现强现实，弱预期，欧美加息预期升温，宏观偏弱以及原油回落对油脂价格产生一定压力，在宏观情绪转暖前油脂价格或延续震荡偏弱运行。

国泰君安期货：豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的

供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

恒泰期货：豆油短期震荡偏多

油厂的商业库存、港口库存均处于三年来的低位。豆油的需求表现较为良好，预计将使得豆油维持紧平衡状态。短期震荡偏多。操作策略：震荡偏多。

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