基本面向好 中秋备货结束前豆油维持偏强走势-第2页

（三）印度进口需求下降，印尼产需边际利空

印度SEA发布的7月份植物油进口数据显示，7月份植物油进口量为91.7万吨，较去年同期的151.7万吨下降40%，环比下降5%。其中，棕榈油进口46.6万吨，同比下降43%，环比下降20%。7月，印度消费了106万吨植物油，与2020年同期相比下降了20%，环比增长了30%，总体消费从底部强大反弹。由于消费增加和进口下降，7月份印度植物油期末库存降至1695.5万吨，环比下降14.6%，从同期高位水平回落至均值附近。据悉，在取消一些与疫情相关封锁后，印度对植物油的需求有所改善。预计印度8月份的植物油进口将大幅增加。然而，印度将向日葵油和豆油的进口税降至7.5%，并将持续到9月中旬。税收调整之后，印度对棕榈油的部分进口需求将转向豆油和葵花籽油，原产地棕榈油的出口数据可能会减少。航运数据显示，截至8月前20日，马来西亚棕榈油出口航运量环比下降8-12%。尽管出口环比仍在下降，但与8月前15日相比，环比降幅如期收窄。

根据印尼GAPKI公布的6月数据，6月份印尼亚棕榈油产量为492万吨，比往年同时期的450万吨增长9%，环比增幅也达到13%，为同时期月度最高产量。相对的6月出口量为202万吨，较往年同期277万吨下滑27%，环比下滑31%，出口量的急剧减少导致6月印尼期末库存环比增加44%，同比增加5%，从5月的历史库存低位回升至5年均值水平。

（四）展望后市

Pro Farmer预测美豆单产高于 USDA，但生长作物报告显示美豆的优良率下降，边际利空影响减弱，另外美豆出口需求改善，美国农业部周二证实，美国农业部周二确认，美国民间出口商向中国出口13.2万吨大豆。8月马棕产量同比增长，但仍处于历史最低水平，对价格仍有支撑作用。正在中秋节备货的国内市场，挺价心理强劲。后市采购及提货将增加，有利于工厂去库存，后期国内豆油基本面继续向好，中秋节备货结束前保持强弱态势。

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