性价比优势凸显 刺激豆油替代消费增加-第3页

随着大豆集中到港，油厂开机率回升，上周大豆压榨量重新升至200万吨以上高位。监测显示，上周国内大豆压榨量206万吨，比此前一周增加10万吨，比上年同期增加57万吨，比过去3年同期均值增加40万吨。8月至9月大豆到港量仍然较大，夏季高温、大豆不易存储，油厂油粕销售进度较快，库存压力不大，开机积极，预计本周大豆压榨量仍将保持在205万吨左右。

大豆压榨量回升，豆油产出量增加，但因需求较好，豆油库存小幅上升。监测显示，8月3日，全国主要油厂豆油库存126万吨，周环比增加1万吨，月环比增加6万吨，同比减少14万吨，比近3年同期均值减少22万吨。8月至9月大豆到港仍然较大，油厂开机积极，大豆压榨量维持高位，预计豆油库存将逐渐缓慢上升。

5月中旬以来，国内大豆压榨量持续处于高位，其中6月至7月月度压榨量连续创历史新高，但由于豆油需求良好，豆油库存上升幅度低于预期。全球油脂供需趋紧，在棕榈油和菜油带动下，预计豆油价格走势震荡偏强。

库存预期下降 棕油走势偏强

8月5日，棕榈油期货价格高位回落，国内沿海各地24度棕榈油现货价格跟盘下跌，报价集中于6060～6200元/吨，比前一日下跌20～50元/吨，但比上周同期上涨200～250元/吨。其中，天津棕榈油报价6060元/吨，山东日照6190元/吨，江苏张家港6100元/吨，福建厦门6200元/吨，广东广州6170元/吨。

监测显示，8月5日，马来西亚8月船期24度棕榈油CNF报价740美元/吨，折合到港完税成本6240元/吨(增值税率9%)，比期货2009合约高350元/吨;印尼9月船期棕榈油CNF报价702美元/吨，折合到港完税成本5920元/吨，比2101合约高320元/吨。棕榈油进口利润持续倒挂，但加上现货升水有一定利润，国内贸易商采购4船棕榈油。

8月5日，国内沿海地区食用棕榈油库存30万吨(加上工棕约42万吨)，周环比减少4万吨，月环比减少10万吨，同比减少30万吨。其中，天津3.5万吨，张家港8万吨，广东7万吨。根据船期监测，7月至9月棕榈油月均到港量在55万吨左右，较此前预期增加，豆棕价差偏低，豆油消费将挤占棕榈油，预计后期棕榈油库存将止降转升。

产量下滑、需求增加，市场机构普遍预计7月底马来西亚棕榈油库存将下滑至170万吨以下水平，支持棕榈油价格走出一波行情。随着棕榈油价格上涨，市场观望情绪增加，预计短期内价格震荡调整。

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