本周国内转基因豆油行情相对平稳,不像月初一样走出V型。由于7月10日会公布较多数据报告,市场在消息给出前多持谨慎观望心态,也因近期国内金融市场尤其是股市暴涨吸引巨量资金进场,热钱游资的外溢效应使得连盘油脂区间震荡。
综上所述,7月10日外盘各机构数据相对偏空,马棕产量调高、出口放慢,美豆产量及库存预估增加,整体偏空的氛围或让下周连盘油脂承压弱势运行。7-8月我国港口预计将月均到港950万吨大豆,随着大豆的陆续到港,现阶段国内油厂一直保持周度60%以上的高开机率,周度压榨量200万吨大豆,在当前这个豆油理论消费淡季,国内豆油库存已升至110万吨,即便各机构计算方式不同,较低的预估值也接近100万吨,虽然油厂罐容也可支撑,远没有到前年160~180万吨胀库的压力,但供需基本面的形态已经显现,正如不少经销商反映的一样,豆油最近有些卖不动货。
由此,既然现货市场不好卖,外盘市场报告给利空,那么笔者认为,豆油自然还有点价机会,尤其是订购远月基差合同的机会,下周关注Y2009合约均线较为集中的5720元/吨附近能否给到,现货贸易商逢低补库即可,豆油自身暂无亮点题材,三季度继续暂看震荡格局。今年状况其实跟往年不一样,贸易战叠加疫情,我国疫情算是全球控制的最好的国家了,经济复苏的也更快,那么难保个别经济体不眼红,美国贸易代表办公室称7月9日开始美将对98项中国商品恢复加征25%关税。
所以,下半年中美贸易关系或将很难改善,那么美豆能否进口就是个问题,比如有些大型油厂能卖明年4-5月的豆粕,但是12-3月的不咋卖,因为船期确定不了。那么随着南美大豆的不断装船,到了四季度至次年初,天气转凉令豆油消费改善、南美豆不够用,而美豆不一定能进,这不行情就来了。当然也有风险,而这其中的风险则在于,美方若未来因为疫情实在是影响经济,比如在5G等方面服软,愿意同我方加强合作,美豆也许会作为谈判筹码可以正常进口。
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