为何这次豆粕回调期现货走势出现如此大的差距？-第2页

近远月价差变化反应油厂的基差报价走势

近月南美大豆的大量到港，豆粕供应丰产充足，现货下跌幅度较大，而贸易战的预期支撑远期的价格，不管上涨还是下跌，近远月基差要进一步扩大，也表明了油厂的基差继续走弱。

7月下旬期现市场面临一个问题，期现如何回归，期货价格较现货价格高100元左右，到交割月前期应该是现货涨而期货回调，但01合约受猪瘟及丰产预期的影响，再叠加后期的基差合同的走好，-100的基差很快修正到正100的基差。反应到盘面上看，09合约下跌的幅度要小于01合约，反应到现货上就是现货基差迅速走强，如何反应到盘面基差走强，通过09与01合约价差迅速走扩来实现。

以上策略的操作需要结合市场当时情况的变化，现货商如果购买了价格的基差，遇到基差下跌，可以换个思维，从盘面上看，基差下跌后近远月价差也会随着发生变化，买近或者卖近的操作都是表现最当前的价格变化的看法，基差的判断相对价格变化比较容易，波动幅度也会小一点。作为个人投资者，由于没有现货资源，对于看多基差或者看空基差也是可以通过对近远月价差的变化 作为参考来选择操作。

以上是笔者对现货基差变化与盘面变化的一些看法，近期豆粕基差已经上涨到正100以上，豆粕现货成交量的变化逐步增大，市场看多情绪较浓，但近期的盘面走势让大家比较担忧后期政策的变化，如果政策变化太大，基差继续走弱，可以尝试下文中所提供的策略，目前的01与05合约价差已经高达正300多，市场对贸易战预期消化充分值得关注。