逼空的因素已经具备 豆粕节前期现货做空风险大于做多

基本面上，因为没那么利空的美国农业部1月大豆供需报告刺激，上周美豆超跌反弹，其中CBOT主力3月合约周内最高价971.5美分/蒲式耳，最低价为944.5美分/蒲式耳，收阴线。大连豆粕跟随美豆走势，M1805周内最高价为2789元/吨，最低价为2729元/吨，周线收阴线。现货方面，因为美盘拉升的缘故，上周末现货价格上涨。且成交放量，但今天开盘后连粕价格偏软，现货涨幅受限，但春节前的备货行情已经初露端倪，京津冀鲁现货与盘面价差维持在150-200元不变对应m1805。

技术上，m1805没能有效跌破2750元，证明此位置支撑作用有效的，3个月左右的长期趋势看涨观点不变。利多因素是国内2018年豆粕需求会更加好，北美大豆产量没预期那么多，阿根廷天气和政策的问题，大豆产量减少。风险是大豆产区风调雨顺，导致产量暴增，以及国内出现系统性危机。

基本面上：

1.USDA北京时间上周六凌晨1点发不了2018年第一份大豆供需报告，内容是下调2017/18年度美豆产量至43.92亿蒲式耳，上月预期44.25亿蒲式耳，2016/17年度美豆产量为42.96亿蒲式耳，上调2017/18年期末库存至4.70亿蒲式耳，上月预期4.45亿蒲式耳，2016/17年度期末库存3.02亿蒲式耳。巴西2017/18年度大豆产量11000万吨，高于上月预期的10800万吨，但不急2016/17年度的11410万吨产量。阿根廷2017/18年度大豆产量5600万吨，不及上月预期的5700万吨，也不及2016/17年度的5780万吨产量。报告前市场交易的是北美大豆因为需求不好结转库存增加的预期，南美大豆丰产的预期并给出了相应的数据预期。现在报告后巴西无亮点，北美数据虽然是利空，但没有预期那么利空，阿根廷数据利多。个人认为可以理解为天气炒作的尝试。