国内库存处于高位 大豆上下方空间均较为有限

消息面

GrainCycles总经理DaleDurchholz称，巴西的大豆出口即将加速，美国大豆出口预计将进入尾声和枯竭。

2月20日，山东地区进口大豆压榨利润录得9.9元/吨，较上一交易日持平；广东地区进口大豆压榨利润录得49.9元/吨，较上一交易日持平。

2月21日油脂公司大豆竞价采购结果如下：计划采购大豆34956吨，全部流拍。

美国全国油籽加工商协会(NOPA)计周三公布的压榨数据显示，1月份NOPA会员企业共加工1.7907亿蒲大豆，比12月份的1.7750亿蒲提高0.8%，但是比2022年1月份的1.8216亿蒲降低1.8%。

机构观点

兴证期货：

大豆上下方空间均较为有限，近月大豆延续高位震荡。阿根廷与巴西南部干旱影响阿根廷豆与南里奥格兰德州产量，市场机构下调两地大豆产量，减产与丰产预期博弈，但整体而言南美丰产确定可能性较大，市场逐渐转向巴西收割进度，3月豆二合约可能存在回落趋势。巴西仓储能力不足为提升大豆远月供应压力，远期上方空间有限。但是近期在减产预期作用下，美豆仍然存在一定支撑。同时，美豆种植意向发布时间将近，俄亥俄州聚乙烯泄露可能影响该州未来大豆种植面积，关注美豆种植面积下调可能。近月外盘大豆仍将延续窄幅震荡走势，远月大豆价格重心下移趋势不变。

西部期货：

短期受阿根廷天气炒作原因及成本端宏观扰动影响，预计美豆将维持高位震荡，大豆到港维持较高水平，国内大豆及豆粕库存处于高位，饲料厂挺价意愿偏低，预计豆粕将震荡偏弱，中长期来看随着后续巴西大豆大量上市，将对CBOT大豆形成利空压制，但受美豆出口下滑影响，美豆下方空间不大，国内豆粕价格需关注巴西出口节奏及我国大豆到港情况，后期大豆到港量可能受巴西装船进度影响有所降低，下游企业需考虑及时备货，避免出现基差上涨造成的成本增加情况。

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