隔夜动力煤期货ZC105合约冲高回落。节后陕蒙地区停产复工煤矿增多，矿区块煤销售可观，沫煤较前期库存有积压。下游用电企业进入正常生产状态，但全国气温尤其是南方气温回升较快，电厂日耗将继续回落。节后中下游市场寻货逐渐升温，而港口仍维持长协和固定调运，整体呈现弱稳缓跌。
不过，同期，下游用户也减量采购，导致部分在产煤矿坑口和集运站库存不断积累，甚至一些煤矿发生顶仓。供给过剩给坑口价格形成巨大的下行压力，内蒙古乌海地区动力煤平均报价463元/吨，较节前下跌61元/吨，幅度达到11.64%。不过，随着煤矿复工复产进一步推进，坑口仍有不小的增量，动力煤价格依然有较大的降价空间。
港口快速累库
节后，北方港口快速累库至2000万吨之上，已呈现高库存状态，其中，秦皇岛港平均每日增幅5万—8万吨，截至2月22日，库存高达571.0万吨，较之前低点上涨85万吨。一方面，受保供政策影响，煤矿开足马力生产，同时大秦铁路满负荷运转，港口调入量保持高位水平；另一方面，近期全国大部分地区气温明显回升，从而促使冬季用煤用电高峰快速退却，电煤消费和采购需求进一步萎缩。因此，在供给增强和需求减弱的情况下，北方港口库存快速累积。不过，各地港口库存还存在一定的差异性，截至2月19日，长江口总库存280万吨，周环比上涨105.0万吨，仍处于相对偏低位置。目前，整体库存在快速回升，等社会全面复工复产后，充足的港口库存能够很好地发挥缓冲垫功能，避免煤价大幅波动。
下游采购放缓
数据显示，春节期间，全国日均发电量153.4亿度，农历同比增速1.7%，增长水平明显低于预期。在下游低消耗的情况下，电厂多维持长协刚性补库，而采购市场煤意愿下降。不过，虽然市场煤采购减少，但煤炭累库不受影响，多地电厂库存已经增至中高位水平，其中，华东和华中区域电厂增库尤为突出。在下游低消耗和中高库存的状况下，动力煤仍有下降空间。
整体来看，动力煤产地煤矿在逐渐复工复产，供给增加，而下游电厂维持低日耗，电厂库存在缓慢累积。虽然部分区域港口库存较低，但累积速度较快，预计很快能够恢复正常水平。节后，社会复工复产在有序推进中，社会用电量将快速回升，但在坑口高供给和港口高库存并存的情况下，动力煤价格将逐渐回归至合理区间。
温馨提示：目标1万美元！机构矿商齐吹风，铜成了商品市场“最靓的仔”。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
<上一篇 供需环境偏宽松 动力煤价格延续下行趋势
相关推荐
- 供需环境偏宽松 动力煤价格延续下行趋势
![供需环境偏宽松 动力煤价格延续下行趋势]()
- 春节假期过后主产地煤矿复产情况好于去年同期，随着煤矿逐步恢复生产，煤炭供应数量快速回升，而下游电厂库存处于相对高位水平，以长协煤采购为主，使得节后市场煤价格承压下行。
- 动力煤期货 动力煤价格 动力煤 平仓 0
- 第一阶段跌势已近尾声 动力煤节后仍有下跌可能
![第一阶段跌势已近尾声 动力煤节后仍有下跌可能]()
- 1月份行情回顾：动力煤可谓经历了过山车行情，1月中旬动力煤期货主力2105合约冲上738元/吨的高位，随后开启急跌行情，主要的运行逻辑基本围绕供需矛盾的变化，1月份以前，因为供给受到进口限制和国内产量释放不足双重利好，需求则因天气原因非常旺...
- 动力煤期货 动力煤期货 动力煤价格 动力煤 0
| 名称 | 最新价 | 涨跌 | 最高价 |
|---|---|---|---|
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
| -- | -- | -- | -- |
