供需两端利空 中长期棉花或有一定下探空间

一、行情回顾

周四夜盘，棉花期货继续震荡下挫，主力合约报收于15885元/吨，按收盘价日环比下跌0.31%。

二、基本面汇总

美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至4月12日，美棉ON-call未点价卖出订单70843手，环比增加2828手；未点价买入订单77503手，环比增加9922手；ICE期棉2405合约上卖方未点价合约为6900手，较此前一周减少3672手。

USDA最新干旱报告显示，截至4月16日当周，约9%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为11%，去年同期为40%。

据外媒消息，美国农业部(USDA)宣布发放#1陆地棉特别进口配额，配额将在4月25日生效，允许进口6902347公斤(31702包，480磅/包)陆地棉。

三、机构观点

中财期货：综上，在供需两端均呈现出一定利空信号的情况下，我们对短期内的棉花行情持震荡偏空观点。操作上，由于市场看空情绪尚未成气候，因此不建议投资者过早进场。

中辉期货：供给端维持宽松，2024年3月中国棉花进口达40万吨，同比增加450.6%，1-3月进口104万吨，同比增249%万吨。需求端，随着郑棉跌破万六大关，下游地区现货成交略有放量，纺企逢低补库；高支纱需求不佳，价格下跌，江浙棉纱市场近期维持刚需出货；全棉坯布新订单稀少，销售情况走弱。整体来看，郑棉供应充足，需求端乏力依旧，受美棉大跌的影响，郑棉日内继续下探，预计短期受外围因素宽幅震荡，中长期或有一定下探空间。