不锈钢：成本支撑 需求偏软 区间震荡

【现货】据Mysteel，3月6日，无锡宏旺304冷轧价格13900元/吨，环比-100元/吨；基差360元/吨，环比-35元/吨。

【原料】印尼镍矿审批扰动，菲律宾镍矿报价稳中小幅上涨，成本推升镍铁价格上涨，部分报价970-990元/镍（出厂含税）。

【供应】Mysteel统计，2024年1月国内43家不锈钢厂300系粗钢产量153万吨，月环比减少5.9%；2月排产135.2万吨，月环比减少8.9%。1月印尼300系粗钢产量45.0万吨，月环比增加11.1%；2月排产45.0万吨，月环比持平。

【库存】据Mysteel，2月29日，无锡和佛山300系社会库存56.92万吨，周环比减少1.04万吨。

【逻辑】印尼镍矿RKAB审批进程暂时缓慢，预计3月底全部审批完毕。3月钢厂大面积复产，镍铁市场情绪偏暖，报价预期上涨至1000元/镍附近，对钢价底部暂时形成支撑。节后下游缓慢复工，需求恢复状态暂不理想，季节性累库。总体上，短期成本逻辑支撑盘面，后续面临高排产下的旺季需求验证问题，高抛低吸，主力参考13600-14500元/吨。

【操作建议】区间多单持有，主力参考13600-14500。

【短期观点】中性偏多。

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