供应充足库存不断增加 纯碱价格重心持续下移

【行情复盘】

节前，纯碱期货SA2405低位震荡，整体维持走势偏弱。

【重要资讯】

现货方面：春节期间现货市场暂稳运行。华北地区重碱稳定在2300元/吨，华东重碱稳定在2300元/吨，华中重碱稳定在2300元/吨，西北重碱稳定在1950元/吨。

供应方面：国内纯碱厂家开工负荷率回升，货源供应有所增加。截止到2024年2月18日，纯碱产量70.56万吨，环比减少0.29万吨，跌幅0.41%。轻质碱产量30.22万吨，重质碱产量40.34万吨。纯碱整体开工率88.24%，环比下跌0.36%。

需求方面：下游重碱需求变动不大，轻碱需求受纯碱放假影响有所下滑。全国浮法玻璃日产量为17.23万吨，与8日持平，浮法玻璃行业开工率为84.82%，与8日持平。

库存方面：截止到2024年2月18日，本周国内纯碱厂家总库存68.83万吨，环比增加25.80万吨，增幅59.96%。其中，轻质库存36.25万吨，重质库存32.58万吨。

利润方面：截至2024年2月18日，截至2024年2月15日，中国氨碱法纯碱理论利润582.05元/吨，环比持平。中国联碱法纯碱理论利润(双吨)为873.1元/吨，环比持平。

【市场逻辑】

随着春节假日结束，下游存在小幅补库预期，对现货价格有一定的支持。春节期间国内纯碱厂家开工负荷维持稳定，整体供应较为充足，随着时间的推移，新增产能的不断投放，纯碱供应将趋于宽松，库存不断增加，重心将不断下移。

【交易策略】

从盘面走势上看，短期以1850--2050区间震荡思路对待，可轻仓短多。

（来源：方正中期期货）