碳酸锂：01合约终止交易 碳酸锂盘面收涨

【现货】截至1月16日，SMM电池级碳酸锂现货均价9.62万元/吨，工业级碳酸锂均价8.72万元/吨，均较前一日持平；目前电碳和工碳价差8600元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价8.475万元/吨，工业级氢氧化锂均价7.7万元/吨，均较前一日持平。SMM现货报价继续回落，现货仍偏弱。

【供应】据SMM，1月碳酸锂月度产量预计41738吨，较上月减少2250吨，同比增长16.2%；其中，电池级碳酸锂产量27981吨，较上月减少1565吨，同比增加48.1%；工业级碳酸锂产量13757吨，较上月减少685吨，同比减少19.2%。截至1月11日，SMM周度产量9125吨，较上周减少227吨。前期江西部分锂盐厂由于成本问题暂时停产检修，近日随着现货企稳已有部分复产，大厂基本维持平稳生产，本周产量回落，12月智利出口量有所减少。

【需求】根据SMM，1月碳酸锂月度需求量预计43851吨，较上月增加561吨，环比1.3%。11月碳酸锂月度出口量396.4吨，较上月增加78.9吨，出口金额1089.8万美元，较上月增加71.86万美元。出口向韩国的量有所增加，出口向日本的碳酸锂减少，美国德国出口量相对稳定。11月出口至韩国的碳酸锂63.51吨，较上月增加59.5吨；出口至日本233.01吨，较上月减少22.5吨。下游仍无需求改善预期，目前下游排产计划显示材料及电芯排产均是负增长，节前逐步进入淡季短期下游大量补库的预期不足。

【库存】根据SMM，截至1月11日，样本周度库存总计71547吨，冶炼厂库存42290吨，下游库存14644吨，其他环节库存14613吨；12月SMM样本月度总库存为55084吨，其中样本冶炼厂库存为41298吨，样本下游库存为13786吨。库存总量上持续累库，结构上仍是维持上游库存偏高持续累库、下游库存小幅增加；本周各环节库存量继续增加；淡季材料厂订单清淡，节前下游仍没有大幅补库预期。

【逻辑】昨日碳酸锂期货盘面收涨，主力LC2407上涨2.16%至104150，近月合约LC2402上涨1.44%至98400，01合约已停止交易。智利抗议罢工事件目前社区已经清除障碍双方达成协议和解，事件对实际供给的影响比较有限；澳矿减停产量较小短期对供给影响不大，江西部分小厂停工但上游产量偏稳。新能源车数据提振，实际情况仍需观察节后持续性；目前下游需求没有实质性改善，近期材料厂有部分提前补库但年前没有大幅增量预期，基本面对盘面支撑较弱，短期盘面或持续偏弱震荡调整。

【操作建议】观望为主。

【短期观点】偏弱震荡。

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