供给端产能减产已到位 沪铝下方支撑位在18500

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2403震荡偏强，报收于19055元/吨，环比涨0.29%。长江有色A00铝锭现货价格19100元/吨，南通A00铝锭现货价格19410，A00铝锭现货平均升贴水15。氧化铝主力合约AO2402大幅反弹，报收于3404元/吨，环比涨4.45%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为3314.5元/吨。

【重要资讯】

1月10日，据SMM统计，佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.39万吨，现报11.79万吨，铝棒库存较上一交易日减少0.06万吨至3.84万吨。无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存较上一交易日减少0.19万吨至11.31万吨，铝棒库存减少0.01万吨至1.12万吨。巩义地区铝锭库存约7.8万吨，较上一日减少0.2万吨。

【市场逻辑】

从盘面上看，沪铝资金呈小幅流入态势，主力多头增仓较多。供给端电解铝产能减产已到位，暂时未有更多减产的计划。供给端扰动缓解，但上游氧化铝现货价格因深度贴水还在继续上涨。需求方面，下游加工企业周度开工率环比微幅上升。库存方面，国内铝锭社会库存假日期间有所累库。伦铝库存有所增加。

【交易策略】

目前沪铝盘面有企稳迹象，氧化铝则跟随海运费价格大幅反弹，建议暂时观望为主，沪铝主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝建议暂时观望为主，需关注采暖季的限产消息。

（来源：方正中期期货）

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