船期紊乱 集运期市依然偏强

【行情复盘】

周四期市震荡上扬。主力合约EC2404报收于1809点，上涨3.83%。其他远月合约也有不同程度涨幅。

【重要资讯】

1、1月11日TCI（天津→欧洲）录得$2906.2/TEU，日环比持平。

2、2023年12月全球十大航线班轮准班率录得43.92%，低于前值5.35BP。其中，亚欧航线录得42.7%，低于前值5.56%。

3、当地时间1月10日下午，联合国安理会在经过磋商后，就一份美国和日本联合起草的关于红海局势的决议草案进行表决。表决中，赞成11票、弃权4票，成票占多数，决议通过。决议“谴责自2023年11月19日以来胡塞武装对商船的至少20多次袭击”，并要求其立即停止。

4、当地时间1月11日伊朗在阿曼海域扣押一艘美国油轮“圣尼古拉斯”轮。

5、1月12日美国和英国对也门境内胡塞武装目标实施空袭。

【市场逻辑】

短期：看涨。船期紊乱导致即期市场依然偏强，多家班轮公司1月下半月有进一步涨价的计划。本周运价中期中枢维持于$3000/TEU左右，即便上周漏装货柜也属于1月涨价后高运价，因此下周一SCFIS将继续大涨，期市走基差修复逻辑。

中期：震荡。红海危机利多预期逐步兑现，对于运价推涨边际效益不断递减。然而，红海危机根源是巴以冲突以及大国博弈，各方积怨较深，短期内达成各方都满意的协议尚有难度。谈判期间胡塞武装为赢得主动权极有可能再度袭击商船，引发期市大幅反弹。

长期：看空。在联合国斡旋之下，红海危机和平解决出现曙光。当红海危机结束之后，市场将回归基本面，今年全球集装箱运力供给增速依然远高于运力需求增速，期现中长期将回归常态化。

【交易策略】

短期看多，中期震荡，长期看空。

（来源：方正中期期货）