短期基本面暂无利好 预计烧碱期货价格将震荡为主

1月4日，国内期市能化板块多数飘绿。其中，烧碱期货主力合约开盘报2815元/吨，今日盘中低位震荡运行，早盘收跌4.51%；截至发稿，烧碱主力最高触及2840元，下方探低2682元，跌幅达5.04%附近。

目前来看，烧碱行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于烧碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货表示，现货价格低迷，部分边际成本较高的企业已接近盈亏平衡点附近，关注后期成本方面的支撑。下游粘胶短纤需求趋弱，短期无实质性改善。氧化铝方面，国内铝矿山监管趋严，开采受限，国内铝土矿供应紧张。同时，北方部分氧化铝厂受环保因素影响，焙烧炉减产运行。氧化铝企业减产规模扩大，开工率下降。烧碱需求偏弱预期。基本面暂无利好，现货价格预计弱稳运行。盘面上，SH2405合约高位盘整，日K线与MACD背离，追高需谨慎。上方压力位2900，下方支撑2700。

华泰期货分析称，目前烧碱一方面，现实供需在主产区负荷未明显恢复及库存有所下降表现有所好转，现实供需有所好转；另一方面，预期供需仍偏消极，加之基差本周多次创出新低，对于烧碱期货的上行空间有所限制。对于产业客户而言，我们更推荐买现货空期货的策略来对冲事件带来的价格风险；对于无产业背景的客户而言，建议以中性看待或短线操作，单边操作须谨慎。另外，由于下游氧化铝表现强势，未来减产或将进一步扩大，或有买氧化铝空烧碱的套利机会。

中信建投期货指出，短期烧碱基本面中性偏空。近期烧碱检修增加，上周烧碱产量小幅下降，下游需求表现疲软。最新的液碱生产企业库存减少5.37万吨至37.11万吨，同比增加24.57%。近期烧碱下游氧化铝产量环比下降，粘胶短纤开工率维持较高水平。近期烧碱现货价格表现弱势，下游采购积极性一般。11月烧碱出口增加3.90万吨至18.18万吨，出口情况略有改善。短期烧碱供应端对价格压力缓解，宏观预期改善对盘面有一定利好，盘面暂时维持震荡。短期烧碱期价震荡为主，SH2405合约参考2600-2950区间。