碳酸锂：现货止跌盘面震荡 01进入交割月

【现货】截至1月3日，SMM电池级碳酸锂现货均价9.69万元/吨，较前日持平，工业级碳酸锂均价8.83万元/吨，较前日上涨0.03万元/吨；目前电碳和工碳价差8600元/吨。SMM电池级氢氧化锂均价8.625万元/吨，工业级氢氧化锂均价7.85万元/吨，均较前日持平。SMM现货报价止跌企稳，工碳有小反弹。

【供应】据SMM，12月碳酸锂月度产量40778吨，较上月减少2315吨，同比增长17.58%；其中，电池级碳酸锂产量26816吨，较上月减少1139吨，同比增加49.58%；工业级碳酸锂产量13962吨，较上月减少1176吨，同比减少17.31%。截至12月29日，SMM周度产量9077吨，较上周增213吨。进口货量到港增加释放一部分供给，江西部分锂盐厂由于成本问题暂时停产检修，大厂基本维持平稳生产，本周产量继续提升。

【需求】根据SMM，12月碳酸锂月度需求量42175吨，较上月继续减少8432吨，环比减16.6%。11月碳酸锂月度出口量396.4吨，较上月增加78.9吨，出口金额1089.8万美元，较上月增加71.86万美元。出口向韩国的量有所增加，出口向日本的碳酸锂减少，美国德国出口量相对稳定。11月出口至韩国的碳酸锂63.51吨，较上月增加59.5吨；出口至日本233.01吨，较上月减少22.5吨。下游仍无需求改善预期，目前下游排产计划显示材料及电芯排产均是负增长，节前逐步进入淡季短期下游明显补库预期不足。

【库存】根据SMM，根据SMM，截至12月28日，样本周度库存总计66584吨，冶炼厂库存40295吨，下游库存13601吨，其他环节库存12688吨；11月SMM样本月度总库存为49633吨，其中样本冶炼厂库存为37865吨，样本下游库存为11768吨。12月库存总量上持续累库，结构上仍是维持上游库存偏高、下游偏常量的状态；本周各环节库存量均有增加；电芯排产环比减弱倒逼材料厂订单减量，下游仍没有大幅补库预期。

【逻辑】昨日盘面区间震荡为主，截至收盘主力合约2407下跌1.48%至106600，近月合约2401上涨1.18%%至102600，01进入交割月开始滚动交割，目前已有超过4000手配对。盘面持续震荡调整，继续做空等待新驱动，但弱现实对多方支撑也有限，关于仓单的博弈进入尾声，近期受宏观运费方面的影响市场情绪有提振。现货端整体偏弱暂无好转迹象，部分小厂停工但上游产量偏稳，下游需求没有实质性改善，年前没有补库需求，基本面对盘面支撑较弱。短期盘面或将持续震荡调整，无仓位观望为主。

【操作建议】观望为主。

【短期观点】短线盘面震荡调整。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。