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烧碱开工率持平在往年最高水平 纸浆供应风险增加

烧碱开工率近期持平在往年最高水平,当前液氯价格回落至低位,电解单元利润随之下降至较低水平,氯碱装置开工积极性下降。

烧碱

烧碱开工率近期持平在往年最高水平,当前液氯价格回落至低位,电解单元利润随之下降至较低水平,氯碱装置开工积极性下降。

冬季氧化铝开工下降较为明显,云南枯水期导致氧化下游电解铝减产预期,华北和西北地区由于采暖季,氧化铝企业生产受环保政策限制。烧碱开工仍然处于较高水平,供应较为充足,库存仍处于较高水平。当前装置检修量较低,氯碱装置开工维持在往年同期最高水平,电解单元利润随液氯价格下跌而走弱,未来或将对烧碱开工有一定影响。

氧化铝在产产能有季节性下降趋势,纺织印染开工率良好,但对烧碱需求没有大幅的拉动作用。近期氧化铝价格上涨、利润提升,而国内铝土矿仍然充足,因此预期氧化铝开工将随利润提升,带动烧碱价格上涨。

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纸浆

10月全球木浆发运量环比下降13%,同比仍在高位,外盘库存环比小幅累积。11月中国木浆进口环比上升5%。市场地缘政治风险上升。

近期生活用纸价格维持,双胶纸价格下跌,双纸价格维持。下游开工方面,生活纸开工下降,双胶纸开工下降,铜版纸开工下降。

近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。供应风险增加,价格震荡偏强。

(来源:新湖期货)

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