国内油脂底部支撑较强 短期内棕榈油期价跌势放缓

12月28日盘中，棕榈油期货主力合约窄幅波动，最低下探至7202元。截止发稿，棕榈油主力合约报7234元，跌幅0.22%。

棕榈油期货主力小幅下跌0.22%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

宝城期货：棕榈油反弹空间受到制约

两大棕榈油消费国中国和印度目前的库存依然远高于往年同期，同时相比之下，棕榈油的性价比弱于葵花籽油，在油脂消费国的进口中丧失比价优势，不利于印尼和马来西亚棕榈油的出口，从而令市场对国际棕榈油的库存压力依然存忧。在棕榈油进口到港仍有增量，国内棕榈油库存高企的背景下，市场密切关注年底备货需求，短期期价跌势放缓，但整体弱势仍未改变，反弹空间受到制约。

中金财富期货：油脂期货市场反弹持续性恐欠佳

周三CBOT豆油市场小幅收高，均线系统空头排列保持弱势节奏。周三马来西亚棕榈油期货市场收盘微涨，继续跟随相关油脂市场波动，出口表现不佳限制市场涨幅。三家船运调查机构发布的数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油出口环比降幅在4%-16.1%之间。南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）公布的数据显示，12月1-25日马来西亚棕榈油产量环比下降13.76%。马来西亚棕榈油产量和出口双降局面仍在持续。国内油脂方面，上周国内三大食用油库存总量下降，节日需求效应趋强，终端提货量增加，油厂挺油动力提升。周三国内油脂期货市场表现较强整体涨幅较大，但夜盘遭遇获利盘打压回吐部分涨幅。当前外盘油脂上涨动力不足，无法为国内市场带来过多支撑。国内油脂底部支撑虽然较强，但整体需求前景一般，而且南美大豆产量的不确定性较大，油脂期货市场反弹持续性恐欠佳。

五矿期货：棕榈油估值不高，预计跟随原油、美豆震荡为主

马棕前二十日高频产量预估数据环比减产幅度较大，但ITS预估的12月前25日高频出口数据较差，12月库存可能持平或小幅下降，基本面利好有限。估值上，原油近期受红海局势影响近月合约偏强，而马棕生柴价差处于中性的位置，棕榈油估值不高，预计跟随原油、美豆震荡为主。

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