能化商品日报：油价短期震荡整理运行 橡胶供应短期偏紧

原油：油价短期震荡整理运行

周一国际原油期货因圣诞节假期休市。SC2402以558.9元/桶收盘，下跌0.8元/桶，跌幅为0.14%。对于油价下跌的原因，API认为主要原因来自供需层面。美国原油产量持续处于纪录高位水平，达到1320万桶/日，而需求季节性低迷，美国炼油商需求下降、尼日利亚和安哥拉产量增加，以及对委内瑞拉原油的制裁有所放松等。美国白宫表示，伊朗“深度参与”了针对红海商船的行动计划，伊朗的情报对也门胡塞武装袭击船只至关重要。伊朗支持的胡塞武装称，他们的袭击是为了支持在加沙被以色列围困的巴勒斯坦人，他们在红海用无人机和导弹袭击商船，迫使航运公司改变航向，绕道非洲南端走更远的航线。红海局势短期仍在演绎，预计后续油价仍将反复计价，整体来看油价短期震荡整理运行。

燃料油：预计节前高、低硫燃料油整体呈现区间震荡的走势

周一，上期所燃料油主力合约FU2403收跌0.29%，报3050元/吨；低硫燃料油主力合约LU2403收涨0.33%，报4200元/吨。11月中国保税船用燃料油进口量为53.69万吨，环比上涨32.7%，同比下降14.78%。由于红海地区的紧张形势，预计套利船货抵达日期将会延迟，短期内市场供应预计有限，亚洲低硫燃料油市场结构走强。预计节前缺乏明确驱动的背景之下高、低硫燃料油整体呈现区间震荡的走势。

沥青：整体以冬储入库需求为主

周一，上期所沥青主力合约BU2403收跌0.08%，报3715元/吨。目前炼厂开工负荷同比偏高，而且部分炼厂已经释放1-3月合同，主动降低产量的预期有限，供应方面整体充足；需求方面在北方雨雪天气影响下，实际刚需受阻，整体以冬储入库需求为主，周内总库存累库7.4%，但暂时没有太大的库存压力。预计节前缺乏明确驱动的背景之下高、低硫燃料油整体呈现区间震荡的走势。

橡胶：供应短期偏紧

周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2405下跌5元/吨至13905元/吨，NR主力上涨70元/吨至10640元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨585元/吨至12565元/吨。昨日上海全乳胶12950（+100），全乳-RU2401价差-950（+50），人民币混合12000（+50），人混-RU2401价差-1900（+0），BR9000齐鲁现货12700（+800），BR9000-BR主力200（+290）。泰国前11个月天然橡胶、混合胶合计出口399.8万吨，同比降11.8%；合计出口中国246.3万吨，同比则增1%。齐鲁石化烯烃厂裂解车间起火。齐鲁石化丁二烯17万吨/年和下游配套8万吨/年顺丁橡胶，均临时停车检修。受此消息影响，12月25日山东丁二烯价格较上周五上涨900元/吨至9350元/吨，山东齐鲁BR9000现货价格较上周五上涨800元/吨至12700元/吨，期货价格同样高开。短期来看，供应端齐鲁石化临时停车装置重启时间待定，茂名石化10万吨/年装置仍存检修计划，供应短期偏紧，需求端年底轮胎需求偏弱，高库存下开工逐渐走弱，对价格支撑力度不足。

聚酯：聚酯原料价格预计以震荡为主

TA405昨日收盘在5904元/吨，收跌0.37%；现货报盘贴水05合约-47元/吨。EG2405昨日收盘在4536元/吨，收跌0.33%，基差增加20元/吨至-150元/吨，现货报价4382元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8570元/吨，收跌0.4%。现货商谈价格为1025美元/吨，折人民币价格8429元/吨，基差走扩41元/吨至-131元/吨。江浙涤丝产销局部放量，平均产销估算在170-180%。上海一套38万吨/年的乙二醇装置重启计划推后至2024年一季度末。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇新装置于11月底出料以来，负荷不断提升，目前装置已处于近满负荷状态。截至12月25日，华东主港地区MEG港口库存约113.6万吨附近，环比上期下降2.4万吨。原料端原油偏弱震荡，涤丝产销年底小幅放量，TA装置检修开工回落明显，聚酯原料价格预计以震荡为主。

甲醇：价格呈现调整

甲醇运价回调较多，随着鲁北等地下游原料库存陆续走高，市场接货积极性一般，预计短期内地甲醇市场整理，上游工厂或仍以出货为先；港口随盘回落，市场气氛一般，虽外盘装置停工较多，然近期到港仍充裕，加上刚看看烯烃后续停车预期等。主力合约期价冲高后回落，价格呈现调整。

（来源：光大期货）

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