下游用户拿货积极性提升 纯碱短期内仍将偏强运行

【行情复盘】

夜盘，SA2405合约上涨，截止收盘，期价收于2385元/吨，涨幅7.97%。

【重要资讯】

现货方面：7日现货市场稳中偏强运行。华北地区重碱上涨50元/吨至2950元/吨，华东重碱稳定在2900元/吨，华中重碱稳定在2950元/吨，西北重碱稳定在2800元/吨。

供应方面：本周碱厂开工率较为平稳。截止到2023年12月7日，周内纯碱产量66.61万吨，环比增加0.24万吨，增加0.37%。周内纯碱整体开工率85.04%，环比增加0.31%。

需求方面：下游需求变动不大，整体需求维持稳定。截至2023年12月7日，全国浮法玻璃日产量为17.22万吨，比30日-0.35%。浮法玻璃行业开工率为82.74%，与30日持平；浮法玻璃行业产能利用率为83.82%，比30日-0.29%。

库存方面：截止到2023年12月7日，本周国内纯碱厂家总库存36.70万吨，环比下降1.35万吨，下降3.55%。其中，轻质库存23.51万吨，重质库存13.19万吨。

利润方面：截至2023年12月7日，中国氨碱法纯碱理论利润1106.86元/吨，较上周+186.33元/吨，环比+20.24%。周内原盐价格下跌，焦炭价格上涨，纯碱价格上涨，利润上涨。截至2023年12月7日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1498.10元/吨，环比+141.50元/吨，涨幅10.43%，周内原盐价格下跌，煤炭价格大体稳定，纯碱价格上涨，利润上涨。

【市场逻辑】

本周纯碱装置运行平稳，短期供应将维持稳定，碱厂当前订单充足，当前下游用户拿货积极性提升，库存有所下降，现货走势偏强对期价仍有支撑，近月01合约临近交割，其运行逻辑逐步贴近现货，在盘面贴水，现货偏强的情况下，01合约仍以上涨去修复基差，从中长期的角度来看，纯碱依旧面临供应偏宽松的局面，但远月05合约依旧是大幅贴水现货，期货上涨去修复基差，短期仍将偏强运行。

【交易策略】

从盘面走势上看，05合约期价不断创出近期新高，短期仍以偏多思路对待。

（来源：方正中期期货）