棕榈油库存预计高位下降 花生预计止跌并小幅反弹

【油脂】

昨天，BMD毛棕盘面探底回升，2月合约下跌1.1%，报收3780林吉特/吨，主要跟随其他油脂油料下行。短期，美元指数走强，原油、CBOT豆类等大宗商品集体走弱。关注周五美国11月非农就业报告对美元走势的短期影响。12月12日MPOB即将公布马棕11月供需数据。近两日的机构调研显示，11月马棕产量环比减幅稍低于五年同期均值，但11月出口继续向好，主要是印度需求较好。因此，马棕11月库存可能环比持平。

隔夜，CBOT豆类盘面继续走弱。因巴西天气炒作降温及美元指数走强。国内方面，昨日国内油脂走弱，移仓换月继续近强远稍弱，菜油跌破短期运行区间。

基本面看，国内大豆进口及压榨量已经进入高峰期，上周豆油及菜油库存均小幅增加。国内豆油中期库存预计回升，供需可能稍偏宽松。由于菜籽、菜油买船充足，中期国内进口菜油供需压力预计增加。国内棕榈油上周库存持平。

中短期，因进口减少，棕榈油库存预计高位下降，但仍是高库存水平，供需压力持续。若12-1月巴西大豆主产区无明显旱情，产量预估至少同比持平或稍减，油脂油料价格将进一步走弱。此外，仍需关注棕榈油产地中期降雨。操作上，谨慎者继续观望，激进者择机短空尝试。

【花生】

昨天，国内花生盘面震荡，2303合约上涨0.11%，报收8874元/吨，日线仍是阶段止跌稍反弹表现。上周主力油厂鲁花开始收购。市场看跌情绪有所转变，刚性补库需求的出现，现价有所走强。虽然上周鲁花收购量较为有限，但对市场利多情绪影响较大。

元旦将至，传统需求旺季即将来临，中间环节库存偏空。但价格连续下跌后基层惜售，出货量偏少。

中短期，基层出货量不多，加上油厂采购、贸易商补库需求，期现价格预计止跌并小幅反弹。但油厂榨利较差，反弹空间谨慎。关注后期鲁花收购量、价情况。

（来源：新湖期货）

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