淡储等刚需形成托底支撑 尿素期货仍震荡偏强运行

12月5日盘中，尿素期货主力合约震荡偏强运行，最高上探至2424元。截止发稿，尿素主力合约报2424元，涨幅4.89%。

尿素期货主力涨近5%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国元期货：预计本周尿素大概率将延续震荡

我们延续上周的观点，目前主力合约盘面价格在多项技术指标支撑，同时期货持仓量不断下降的背景下，预计本周，尿素期货主力行情大概率将延续震荡。基本面上，多空因素交织为主要原因：1.预期后期煤价震荡为主，成本端有支撑预期；2.上周尿素基本面转弱，叠加月底冬储检查高峰过去，一部分迫切需求已被消化，后续供应的压力会逐渐凸显；3.复合肥企业生产正值高峰，而库存偏低，其他下游年前仍有一定备货需求，但情绪偏谨慎。目前市场上主要的变数是供应端装置停产、出口回流等因素产生的变动，需求端相对稳定，因此以现有消息来看，尿素主力合约若想形成趋势，还需积蓄动能。

中金财富期货：尿素中长期价格重心或向下移

尿素企业日产当前维持在17.6-18.2万吨波动，处在历史绝对高位水平运行，长期将表现为宽松格局。今年山西环保限产力度降低，保供下气头限气不及往年，估计冬季尿素日产仍将高于往年同期1.5-2万吨左右。虽然尿素供应端压力难有缓解，但目前国内尿素企业库存仅有40万吨左右，远低于上年同期100万吨的水平。中国农业需求处于传统淡季，但如果尿素价格走弱，则复合肥、淡储等刚需会形成托底支撑。在企业待发订单尚可、收单未急剧恶化的情况下，上游仍掌握更大的定价话语权，后市有一定累库预期，但一段时间内仍将维持低库存状态。短期尿素价格涨跌幅度均较为有限，但上方有产业政策封顶，中长期价格重心或向下移。

弘业期货：尿素震荡走势

现货市场出现松动，山东临沂市场价2420元/吨，较上一日下降20元/吨。12月4日，尿素行业日产17.54万吨，较去年同期增加2.95万吨。随着后期气头企业陆续停车，开工率有下降的可能。农业需求处于淡季，储备需求逢低采购，复合肥、三聚氰胺等工业需求支撑。尿素震荡走势。