库存处于相对低位 预计纯碱01合约短期震荡偏强

11月27日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，纯碱期货主力合约开盘报2340元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，纯碱主力最高触及2483元，下方探低2328元，涨幅达7.28%附近。

目前来看，纯碱行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

金信期货表示，市场上关于减产、提价消息不断，信息扰动不断。目前纯碱基差基本修复，期货提前启动并未反映到现货市场，警惕非理性追高。

宁证期货指出，浮法玻璃企业开工较稳，生产企业库存下降，华北市场稳定，沙河市场成交尚可，部分小板市场价格重心小幅上行。国内纯碱市场走势偏强，开工窄幅下降,企业库存不高，货源紧张，下游需求表现尚可，月底补库。预计纯碱01合约短期震荡偏强，01合约下方支撑2270一线，建议观望。

华融融达期货分析称，宏观方面，全球经济衰退是主要担忧，经济下行进而影响资本流出和降低国内出口产业表现，另外在美联储连续的加息和缩表下，大宗商品价格也面对巨大压力。国内而言，房地产的周期下行形成了对平板玻璃的压制，平板玻璃的产能限制锁住了纯碱高度的想象空间，宏观方面是利空的。产业方面，纯碱需求保持刚性，库存处于相对低位，同时需求保持着光伏增量，玻璃产销大幅回暖，不仅不会冷修甚至还会点火复产，产业需求潜力巨大。但远兴阿碱项目与金山新产能得投放会大幅缓解供应压力，甚至造成产能过剩。供需双增，悲观者正确，乐观者前行，在宏观和产业之间的矛盾下，盘面宽幅震荡，寻找合理价格，后期应关注宏观形势变化和产业边际驱动，重点关注碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。