供大于求格局较清晰 沪镍主力跌破130000关口

11月22日，国内期货主力合约多数下跌。其中沪镍期货延续偏弱走势，截止发稿主力合约大幅下跌3.24%，报129800元。

宏观面，据瑞达期货介绍，美联储11月会议纪要显示所有决策者一致认为适合一段时间保持限制性货币政策，直到通胀显然朝目标大幅下降为止，若收到的信息暗示实现通胀目标的进展不够，适合进一步收紧货币；该会议纪要整体鹰派，并未透露任何结束加息或降息意愿。

从成本端来看，新湖期货分析称，新能源领域需求疲弱，叠加印尼湿法、火法项目产量持续释放，不管是从高冰镍、MHP还是硫酸镍来看，成本支撑力度都不够。

供需面上，迈科期货指出，在价格跌破边际成本后供应并未看到缩减，因此过剩预计持续，且随着华飞项目放量，MHP逐渐回流，硫酸镍价下跌，边际成本下移。上周还有少量海外镍板流入国内市场增加现货供应，而贸易商表示市场成交平淡。

展望后市，广州期货表示，长期来看，镍供大于求格局较清晰，对镍持偏空思路；短期来看，供应过剩、需求不振和成本下跌的弱势基本面持续对镍价施压，但宏观情绪有所好转加上生产成本支撑仍存，预计镍价下行速度放缓，呈现震荡偏弱运行为主。

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