基本面较为平稳 中长期锡价延续区间震荡走势

【行情复盘】

沪锡震荡整理，主力2312合约收于209240元/吨，跌0.57w%。夜盘震荡整理，伦锡震荡偏弱。现货主流出货在210000-212000元/吨区间，均价在211000元/吨，环比涨750元/吨。

【重要资讯】

据乘联会数据，中国10月狭义乘用车零售销量同比增加10.2%；广义乘用车市场零售205.1万辆，同比上涨9.9%；新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%。

【市场逻辑】

基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，SMM调研冶炼企业周度开工率环比小幅回落0.43个百分点。缅甸佤邦禁矿还在继续，而选矿厂已于9月中下旬复产，近期一批贸易企业订单进入国内引发市场价格波动。9月锡矿进口数据大幅下滑，预计10月环比将略有好转。如缅甸佤邦持续停产，则矿端紧缺将会在年底显现。近期沪伦比高位震荡，伦锡持续贴水，进口盈利窗口开启。需求方面，锡下游消费整体表现较好。9月锡焊料企业开工率较8月份上升2.77个百分点，预计10月受假日因素影响或将小幅下滑。10月第5周铅蓄电池企业开工周环比微幅下降。库存方面，上期所库存小幅上升，LME库存有所增加，smm社会库存周环比大幅下降。

【交易策略】

精炼锡目前基本面较为平稳，需求端也基本维持着旺季的开工情况。但下游采购依然较为谨慎，近日锡价持续小幅反弹，现货成交冷清。供应端因炼厂开工情况较好而维持偏宽松态势，但是未来或将受到矿端供应不足的影响。消息面带来的盘面大跌正在收复中，建议前期多单续持。中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位240000，下方支撑位200000。

（来源：方正中期期货）

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