烧碱市场存有一定检修量 预计PTA上方仍有压力

【烧碱】

从检修计划看，10月下旬至11月中上旬有一定检修量，而11月中旬检修将基本结束，预期开工将有所提升。

氧化铝价格维持较高水平，利润提升，但云南枯水期导致氧化铝下游电解铝减产预期，且部分氧化铝企业液碱库存高，对烧碱需求增量有限。其他烧碱下游表现一般，且在烧碱价格下跌的情况下以刚需为主。前期检修导致企业库存显著下降。烧碱现货价格连续大幅走低后企稳，对氧化铝企业的发货减少。

之后预期随着氧化铝企业拿货积极性下降，其他烧碱下游需求走平，需求保持偏弱状态，库存呈累库趋势。供应方面，氯碱企业10月下旬有集中检修，11月中上旬检修快速恢复，预期烧碱开工将很快提升，将对近期价格反弹造成一定影响。

【PTA】

上一交易日，pta现货市场商谈一般，主流供应商低基差出货意向不高，贸易商商谈为主，个别聚酯工厂有递盘，11月货源在01+30有成交，个别在01+35附近，成交价格区间在5790~5920附近。12月下在01+25有成交。主港主流货源基差在01+30。

装置方面，无较大变化。隔夜国际油价上涨，PX收于993美元/吨，PTA现货加工费474元/吨。需求端，聚酯开工89.6%，终端织造开工89%。综合来看，近期PTA供应环比收缩，加上聚酯需求稳定，PTA供需有所转强，加上原油转弱向中下游让利，PTA加工费有所修复。

当前商品市场氛围偏好，市场交易宏观经济转好，PTA供需矛盾不大，下方支撑较强。不过当前PTA相对估值抬升，下游偏弱，预计上方仍有压力。

（来源：新湖期货）