下游需求端稳定向好 短期铜价回调幅度或有限

11月9日盘中，沪铜期货主力合约窄幅震荡，最低下探至67000元。截止发稿，沪铜主力合约报67030元，跌幅0.45%。

沪铜期货主力小幅下跌0.45%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

申银万国期货：短期铜价总体可能区间波动

夜盘铜价震荡整理，在鲍威尔讲话前市场保持谨慎，市场关注其是立场。10月份国内铜进口同比增加23.7%。目前铜精矿供应出现宽松，国内铜产量延续快速增长。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。短期铜价总体可能区间波动。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

国贸期货：短期铜价回调幅度或有限

宏观层面，中国10月份出口超预期下滑，显示海外经济仍相对承压。与此同时，10月份进口回升，显示国内需求改善，整体来看10月份进出口数据喜忧参半;此外，中美元首有望在旧金山会谈，短期有利于情绪好转；产业端，Codelco大幅下调2024年中国长单溢价，显示市场对明年铜供应存在过剩预期;短期消息方面，前期铜价下挫，精废价差持续低位运行，精铜消费向好，国内铜库存维持低位，现货升水走高，对铜价产生支撑;近期宏观市场情绪有望好转，叠加产业端存在支撑，短期铜价回调幅度或有限。

国新国证期货：沪铜承压运行

中国十月贸易数据以及海外周内指标较平淡。虽美元指数较前期高点回落，但对铜价提振有限。加之传统旺季已过，市场担忧未来精铜需求边际走弱，故此沪铜承压运行。关注国内等待政策落地后更多经济数据。

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