成本端大幅回挫 预计PTA价格走势呈整理态势

【行情复盘】

期货市场:夜盘PTA2401合约价格上涨100元/吨，涨幅1.73%，收于5890元/吨；PX2405合约价格上涨114元/吨，涨幅1.35%，收于8548元/吨。

现货市场：11月8日，pta现货价格跌84至5812元/吨，卖家正常出货，买家维持刚需，基差稳至2401+34元/吨。PX现货价格收1004美元/吨CFR中国，日度下跌11美元/吨。

【重要资讯】

成本端：沙特以及俄罗斯继续重申继续将自愿减产至2023年年底，供给弹性依然明显受限，需求方面，现在处于季节性需求淡季，美国原油库存超预期累库，美联储官员发表鹰派言论，原油大幅下跌。而PX供需基本面变动不明显，在成本端下跌走势下，PX价格预计继续呈下跌走势。

供需方面：11月1日，华东一套75万吨PTA装置停车，恢复时间待跟踪；华东一套220万吨装置停车检修，预计检修15天左右，截至11月3日当周，PTA开工负荷75.4%，周度下降3.4%，需求继续维持高位波动，PTA供需呈双减局面。

库存方面，截至11月2日，PTA工厂库存天数5.55（+0.43）天；聚酯工厂PTA原料库存6.88（-0.25）天；中国织造样本企业原料备货天数（涤纶长丝）17（+0.07）天；终端织造订单天数13.15（-0.68）天。PTA工厂供应充足，聚酯企业刚需为主，补库动力下降；上游原料涤纶长丝厂商让利出货，下游厂商刚性备货，织造企业原料库存天数窄幅波动。

【主要逻辑】

PTA供需基本面矛盾不明显，某供应商现货减少11月30%长约量下，PTA近月基差有望走强，而成本端大幅回挫下，预计PTA价格走势呈整理态势。

【交易策略】

成本回落，产业链库存传导略显不畅，但在现货厂商减少11月长约量下，预计PTA价格继续呈区间震荡整理走势，高抛低吸策略为主。

（来源：方正中期期货）

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