供需基本面偏弱 预计聚烯烃短期震荡运行

【行情复盘】

期货市场：夜盘，聚烯烃震荡，LLDPE2401合约收8206元/吨，跌0.17%，增仓0.11万手，PP2401合约收7702元/吨，跌0.03%，减仓0.05万手。

现货市场：聚烯烃现货价格偏暖，国内lldpe主流价格8120-8550元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格7500-7630元/吨，华东拉丝主流价格7600-7700元/吨，华南拉丝主流价格7520-7730元/吨。

【重要资讯】

（1）供需方面：近期装置检修有所增加，供应高位小幅收缩。截至11月2日当周，PE开工率为81.45%（+0.07%）；PP开工率79.02%（-1.42%）。

（2）需求方面：11月3日当周，农膜开工率60%（+2%），包装57%（-1%），单丝50%（持平），薄膜49%（-1%），中空49%（-1%），管材42%（持平）；塑编开工率44%（-1%），注塑开工率51%（持平），BOPP开工率55.7%（+0.5%）。

（3）库存端：11月4日，主要两油库存66.5吨，较上一日环比累库3.5万吨。截止11月3日当周，PE社会库存17.36万吨（+0.28万吨），PP社会库存4.277万吨（+0.351万吨）。

【市场逻辑】

供需来看，供应高位小幅收缩，下游需求农膜北方需求有所走弱，南方需求进一步跟进，整体负荷进一步提升，其他行业新增订单跟进一般，部分下游行业开工小幅走弱，对聚烯烃拉动不足，后期继续关注成本端变化。

【交易策略】

供需基本面偏弱，预计聚烯烃短期震荡运行，关注成本端驱动。套利方面，因PP整体供需弱于lldpe，且PP后期仍有新装置计划投产，建议关注塑料与PP继续走阔机会。

（来源：方正中期期货）

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