国内下游补库阶段性结束 预计纸浆仍维持震荡走势

11月3日盘中，纸浆期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至6124元。截止发稿，纸浆主力合约报6116元，涨幅2.14%。

纸浆期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

混沌天成期货：需求有所减弱，纸浆回调后逢低参与为主

昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶价差750元/吨；本周国内纸浆显性库存环比小幅增加，四大白纸产量和库存环比小幅增加，四大白纸表现环比小幅下降；节后国内下游补库阶段性结束，需求有所减弱，回调后逢低参与为主，关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。

南华期货：预计纸浆震荡走势维持

现货端针叶浆价格相对平稳，局部地区阔叶浆价格小幅下调。最新数据显示9月欧洲纸浆港口库存下降，或体现纸浆供应端压力不大，为纸浆价格提供支撑因子。而结合欧洲纸浆整体库存来看，库存方面的驱动力并不明显，国内的市场反映也较为一般。当前纸浆供需矛盾并不突出，估值略微偏低，预计震荡走势维持。

华融融达期货：纸浆下行支撑预期较强

成本逻辑看，纸浆进口美金780，折算价大概在6550左右。同比盘面表现贴水较大。俄针和加针价差比相对影响期价预期。交割逻辑看俄针影响偏空，加针预期偏紧。市场主流现货预期不一，短线交易面配合资金减仓回落，期价快速调整后，短线贴水空间扩大有限，下行支撑预期较强，日线操作上关注止跌表现。