受地缘政治冲突影响 乙二醇期价重心小幅抬升

【行情复盘】

期货市场：上周五夜盘，乙二醇震荡，EG2401合约收4156元/吨，涨0.68%，减仓0.38万手。现货市场：乙二醇现货价格小幅上涨，华东市场现货价4085元/吨。

【重要资讯】

（1）从供应端来看，供应高位小幅调整。国内方面，富德能源50万吨装置周中临时短停，当前产品调优中；山西沃能30万吨装置10月初停车检修，周内重启负荷逐步提升中；三江化学100万吨装置10月15日临时停车，近日升温重启中，目前尚未出料；河南濮阳20万吨装置近日停车检修，重启时间待定；镇海炼化65万吨装置10月18日停车，预计两周左右；中海壳牌40万吨装置10月16日停车，预计2个月左右；新疆广汇40万吨装置10月初已按计划检修，预计一个月；红四方30万吨装置节前降负至4成，预计持续一个月左右；陕西榆林化学180万吨装置计划11月至12月进行轮检；建元26万吨装置9月下旬已停车检修，预计40天。截止10月26日当周，乙二醇开工率58.83%，周环比上升0.65%。

（2）从需求端来看，聚酯负荷近期稳定运行，对乙二醇存有一定刚需。10月27日，聚酯开工率89.01%，较上一交易日环比持平，周环比持平，聚酯长丝产销39.8%，较上一交易日环比下降0.1%。终端方面，截止10月26日，织机开工负荷为81%，周环比提负1%，加弹织机开工负荷为89%，周环比提负3%。

（3）库存端，10月26日华东主港库存114.33万吨，较10月23日累库8.85万吨。10月26日至11月2日，华东主港到港量预计18.05万吨。

【市场逻辑】

成本端，受地缘政治冲突影响，价格重心小幅抬升，对下游化工品价格走势有一定提振作用。供需来看，近期乙二醇供需边际稍有改善，但是整体货源供应充足，叠加近期海外货源集中到港，乙二醇港口库存继续累积，对价格走势形成一定压制，但当前乙二醇绝对估值水平偏低，下行空间有限。

【交易策略】

预计短期低位震荡整理为主，建议暂时观望，关注成本端波动。

（来源：方正中期期货）