玉米期价有一定幅度的回暖 白糖区间震荡运行

【玉米】

隔夜美盘玉米基准合约收低1.3%，美农作物周报显示，截至10月22日，美国农民已经收获了59%的玉米，与市场预期相符。

截至2023年10月12日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为881,300吨，比上周低了3%，比四周均值低了15%。2024/25年度净销售量为10,100吨，一周前为87,400吨。美国农业部周二称，私人出口商报告向墨西哥出售了11.72万吨美国玉米，在2023/24年度交货。巴西玉米外运物流担忧或给美玉米提供一定出口窗口期，支撑美盘。目前美玉米交易点主要围绕新季上市和出口需求问题上，关注丰产预期下的季节性上市压力。

国内方面，近期玉米期现货价格均有一定幅度的回暖，市场继续看空空间有限，心态趋于缓和，但目前东北气温仍偏高，关注11月初大范围降温天气对玉米脱粒上市的影响，一般东北新作于10月底11初附近迎来集中上市阶段，后续供应增加预期下，玉米价格短期弱势难改，但当价格跌破成本线后，继续下行阻力或将大幅增加，基层惜售以及下游建库意愿将支撑现货价格，售粮进度预估同比偏快，盘面或已进入筑底阶段，短期预计低位震荡为主，后面重点关注现货跌破成本线后，基层售粮心态变化、贸易环节和下游企业的建库意愿，以及政策动向，逢低轮入或是再次启动增储等可能性。

【白糖】

国际方面，短期预期国际原糖维持高位震荡，如果四季度出现持续时间较长且强度较强的厄尔尼诺，或造成四季度全球食糖供需格局依旧相对偏紧，天气市的炒作仍然存在空间。同时，原油对原糖价格的带动作用不可忽视。

国内方面，短期郑糖区间震荡运行，6700元/吨一线支撑力度较强。近期陈糖抛售走货，现货报价连续两周走低，对盘面造成一定压力，等待南方蔗糖新糖报价，预计基差仍有一定修复空间。新季产量上量速度较慢，在消费偏低的前提下，国内食糖供需格局仅能维持紧平衡，同时配额内进口价格持续倒挂支撑，郑糖上有压力下有支撑，短期继续高抛低吸。等待原糖炒作拉涨，一旦原糖出现强势上涨，郑糖可能进行上行末端冲刺，时间换空间，郑糖的拐点或将在国际原糖上升动能耗尽之后到来。

（来源：新湖期货）

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