USDA10月报告偏中性 棉花期货市场多头信心较不足

10月17日，国内期市软商品板块全线飘绿。其中，棉花期货主力合约开盘报16990元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至收盘，棉花主力最高触及16990元，下方探低16630元，跌幅达2.11%。

据交易市场统计，9-15日一周公路出疆棉运输量1.4万吨，环比增幅26.3%，同比减幅48.6%。大部路线运价小幅上涨，奎屯运至河南平均583元/吨涨35元。

截至9月底纺织企业在库棉花工业库存量较上月底增加6.87万吨。可支配棉花库存量135.16万吨，增加9.84万吨。

9月底全国棉花商业库存较上月减少31.6万吨，减幅19.38%，低于去年同期61.55万吨。

后市来看，棉花期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

银河期货表示，我们认为新疆棉减产是定局，包括面积减少以及单产减少，目前来看减产的幅度市场分歧较大，我们认为今年和去年相比减产幅度可能大概率超过20%，但是由于从年初到现在市场一直在炒作减产，因此目前即使新疆棉减产幅度较大市场反应也变得钝化。而且我们除了要看到供应减少外，还是要看供应和需求的一个匹配程度，虽然减产比较严重，但是如果需求更差，那么鉴于目前的价格反而上涨可能性比较低。但是在明年青黄不接的时候预计减产的效果将凸显，甚至可能在3、4月份新疆棉加工数据出来后就会再次显现。此外当前棉花期货价格一旦大涨其实是给了轧花厂较好的套保机会，市场多头信心不足。我们预计棉花价格高位已出，后期大概率会回归弱需求的基本面，所以建议投资者可考虑逢高建仓空单。

浙江新世纪期货指出，郑棉小幅回落，呈现区间震荡走势，总体仍处于相对高位。轧花厂和棉农继续博弈僵持，收割进度仍慢于去年同期。近日北疆大部分地区迎来降温降雨，霉变的风险促使棉农加快交售，惜售的心理有所松动，预计主流收购价很快就会形成。期价还受到下游纺织市场订单无较大改善、生产出现亏损等利空因素的影响，纺织业在“金九”表现不佳，对“银十”期望值业较低。美国关键棉花产区的作物状况不佳，供应忧虑没有消除，USDA10月报告偏中性。

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