工业需求稳中偏弱 液化石油气期货逢高做空为主

【行情复盘】

上周五夜盘，PG11合约上涨，截止收盘，期价收于5164元/吨，涨幅1.18%。

【重要资讯】

CP方面：10月12日，11月份沙特CP预期，丙烷565美元/吨，较上一交易日跌10美元/吨；丁烷580美元/吨，较上一交易日跌10美元/吨。12月份沙特CP预期，丙烷568美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨；丁烷583美元/吨，较上一交易日跌11美元/吨。

现货方面：13日现货市场暂稳运行，广州石化民用气出厂价稳定在5118元/吨，上海石化民用气出厂价稳定在5100元/吨，齐鲁石化工业气出厂价下降100元/吨至5600元/吨。

供应端：周内山东、华南分别有一家炼厂停工检修，不过山东醚后增量，因此整体供应变化较小。截至2023年10月12日，隆众资讯调研全国261家液化气生产企业，液化气商品量总量为56.67吨左右，周环比降0.41%。

需求端：工业需求稳中偏弱，卓创资讯统计的数据显示：10月12日当周MTBE装置开工率为63.91%，较上期增0.74%，烷基化油装置开工率为41.3%，较上周增0.05%。PDH装置开工率为69.27%，环比增1.65%。

库存方面：截至2023年10月12日，中国液化气港口样本库存量：275.75万吨，较上期减少15.55万吨或5.34%。

【市场逻辑】

原油价格大幅下跌将对期价产生拖累，节后期价大幅走低，由于地缘局势的影响，短期油价从此前的持续下跌转为震荡，液化气期价跌幅将放缓，从自身基本面看，PDH装置即期利润转弱，开工率有所下滑，期价上行驱动减弱。

【交易策略】

操作上逢高做空为主，后期密切关注原油价格波动。