缅甸复产消息传出 沪锡多头涨势延续性有待观察

9月25日，国内期市有色板块多数飘红。其中，沪锡期货主力合约开盘报219500元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，沪锡主力最高触及225700元，下方探低219310元，涨幅达2.39%。

目前来看，沪锡行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于沪锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国投安信期货指出，上周五内外锡价拉高，伦锡库存延续6920吨，沪锡社库流出带动涨势。遇调整低点，节前备库积极，SMM社库样本上周减少80吨至9182吨；钢联社库流出更大，减546吨至8956吨。技术上，沪锡仍回撤涨幅到60日均线，高价不利于继续去库，且多数焊料企业节中放假5-6天不等，当前炼厂产出也较稳定。倾向阻力位仍可能有效，不建议追涨，低位买点提升到20日均线下方。

东海期货分析称，宏观，上周五（9.22）中美成立经济领域工作组，带动市场情绪好转，沪锡价格尝试突破上方压力位。供应端，缅甸选厂已复工，库存锡精矿或稳定10月底前的锡精矿进口量，短期内锡精矿进口预计稳定；锡锭进口窗口打开，预计将在9月的进口量上有所体现。需求端，临近电子产品消费旺季，锡焊料需求边际回升；铅酸电池旺季或带来边际增量，镀锡板、锡化工或逐渐走弱。当前价格向上突破的动因为宏观情绪带动，基本面暂无消息支撑，多头涨势的延续性有待观察，行情有以观望为主。

西南期货表示，缅甸选矿复产消息传出，当地口岸存货仍可流入国内，近期加工费走高，矿端紧缺情况大幅缓解，伦锡持续贴水，进口窗口打开，部分货源流入境内，国内方面部分炼厂因原料紧缺停产检修情况已有缓解，目前西南大厂已经部分复产，锡锭供应预计有所增长，终端消费迎来旺季，但加工企业开工率未见大幅上行，现货市场也仅维持刚需采购，消费仍旧难言乐观，目前缅甸禁矿时间仍未定，消息面的扰动令锡价波动较大，建议谨慎观望。

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