节前或有补货预期 纯碱期货主力合约突破1900关口

9月19日盘中，纯碱期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至1930元。截止发稿，纯碱主力合约报1901元，涨幅3.09%。

纯碱期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

华融融达期货：纯碱近期盘面底部震荡中

分析纯碱离不开玻璃，目前基本格局是房地产的下行出清导致平板玻璃需求衰减，进而平板玻璃产线收缩，目前因为有前两年积攒竣工项目维持，玻璃产销表现较好，现货价格企稳回升。但房地产竣工缺口仍然会在明年出现，因而在玻璃冷修这颗雷悬于上空，纯碱上方的想象空间也被限制，但同时光伏的增量也在托底，重碱需求不差，需求方面需要担心的是轻碱的萎靡。供应方面，纯碱目前库存处于相对低位，但出现了重新累库的拐点，又因阿碱项目量产临近，未来纯碱供需格局将发生彻底反转，近期盘面底部震荡中。行至年中，对政策的盼望愈加强烈，宽幅震荡格局。

美尔雅期货：短期纯碱盘面走势会较为反复

短期市场货源仍较紧，但下游采购情绪相对谨慎，目前碱厂库存相对低位且待发订单充足，9月现货预计维持相对稳定，在远兴出料增加及存量装置复产下，预期在本周供给将逐步满足需求，纯碱弱预期格局将逐步落到现实，后面重点关注上游库存是否出现增加趋势。由于离假期越来越近，下游原料低库存下节前或有补货预期，短期盘面走势会较为反复，临近交割月合约仍会相对强于远月合约。

弘业期货：纯碱主力合约01盘面利润较薄

纯碱现货市场延续偏强趋势，价格重心维持高位。重质主流送到3100-3200元/吨。局部货源仍偏紧，但市场上可提的现货越来越多，十月预售价预计在2600-2800附近。01合约由于受投产的悲观预期影响，盘面利润一直给的不高，如今贴水幅度在1300上下，未来我们认为会是现货跌价+01上涨去修复基差，相比于近月合约来说盘面会更加抗跌。近期利空消息逐步兑现，盘面已经开始计价供给走向宽松。产量逐步恢复，周产量来到61.5万吨，目前远兴一二线接近满产，检修产能陆续回归，后续总体产能供给将持续扩张。在利空逐步兑现的过程中，高利润的合约弹性更大，但同时也面临利空兑现不及时盘面临近交割产生软挤仓的风险。而主力合约01盘面利润较薄，建议在深度贴水的情况下避免去继续追空。