市场对于需求担忧 预计内外棉期货维持震荡运行

消息面

截至9月12日当周，约46%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为44%，去年同期为44%。

喀什、阿克苏等地部分手摘棉轧花厂将40%衣分、13%以内水分籽棉的预期开秤价调整至9元/公斤左右，40%衣分机采棉的预期开秤价回落至8元/公斤左右。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至9月8日，美棉ON-call未点价卖出订单76494手，环比减少1899手；未点价买入订单62627手，环比减少1733手；ICE期棉2310合约上卖方未点价合约为0手，较此前一周增加0手。

7月31日至9月14日棉花累计成交总量435404.3977吨，成交率97.17%。

机构观点

国信期货：

原油强势利好整体大宗商品，棉价跟涨。供应方面，美棉产量下调带来支撑。但市场对于需求担忧，出口报告显示美棉周度净销售6.74万包，较前一周减少21%。预计美棉维持宽幅震荡。夜盘郑棉小幅震荡。储备棉本周开始流拍，进口配额也将发放到位。短期棉价承压，但17000元/吨一线得到支撑。短期转为震荡。操作上建议短线交易为主。

华安期货：

储备棉纺企竞拍热度降温，轮出接连出现流拍，成交率走低。由于下游纺旺季订单成色不足，原料补库需求释放有限，棉花市场交投略显平淡。内外棉期货维持震荡，市场基差挂单成交较好，纺企成交后提货也较为积极；港口清关货源较少，中低指标、低可纺性的资源偏多，市场成交稍有受限制。轧花厂产能过剩问题客观存在，抢收预期或将延迟棉市牛熊转变的节奏，不排除市场在抢收预期中出现“最后的疯狂”。下游部分厂商降价出货，明稳暗降，实单据量商谈价格，整体市场不温不火，纺企接单节奏放缓，后道订单续签情况不佳，贸易商及织造厂下单谨慎，市场信心不足。服装行业整体需求不景气，虽然目前已进入九月，但金九银十局面暂未显现，花、纱价格运行依然出现背离，证明上下游价格传导不畅。由于留给消费复苏时间有限，难以和抢收形成价格共振，棉价大幅突破高位犹如无根之木，无源之水。目前处于牛熊转变的关键节点，投资者需谨慎对待，做好风控。CF01预计将在16700-17300之间运行，谨慎偏弱。

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