供给忧虑依旧有限 棕榈油期货短期以偏弱调整为主

一、行情回顾

周三，棕榈油期价延续弱势运行，主力2401合约报收7368点，收跌68点或0.91%。

二、基本面汇总

油世界执行总监Thomas Mielke表示，预计在未来4-6个月内，毛棕榈油（CPO）价格将至少上涨100美元。

据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为334100吨，较上月同期出口的392396吨减少14.86%。

9月13日：全国港口24度棕榈油成交量为4900吨，环比上个交易日增加101.65%。

丰隆投资银行（HLIB）认为，预计厄尔尼诺现象的到来，以及印度在11月中旬排灯节（Diwali）节日之前补充库存活动引发的潜在更强劲的需求，可能会为今年每吨4000马币的毛棕榈油价格提供支撑。

三、机构观点

南华期货：近端的棕榈油则考虑当前依旧处在棕榈油的季节性增产期，供给忧虑依旧有限，且全球棕榈油的进出口结构方面，由于欧洲市场对棕榈油及其衍生产品的限制，因此近期的棕榈油更多出口销往亚洲市场。近月我国在利润驱动下出现了大量的棕榈油买船，在当前逐步走出豆棕价差的情况下，棕榈油在国内的消费性价比开始凸显，性价比驱动下节日的食品加工备货需求逐步上升，棕榈油后续的消费存在回升预期；但由于国际供给较为宽松，消费对价格的提振更多以价差体现。即豆棕价差依旧会彼此牵制，近端棕榈油受制于供给并牵制豆油无法看到趋势性的行情出现。

方正中期期货：短期以偏弱调整为主，豆油下方支撑7750-8000，棕榈油支撑位7250附近，中长期建议支撑位附近逢低试多。套利操作：01合约油粕比10月份逢低轻仓试多。豆棕价差短多长空。期权方面可考虑卖出宽跨式期权。豆油基差相对看涨，棕榈油基差依旧承压。

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