国投安信期货总经理刘若颜：守正创新 服务实体经济高质量风险管理需求

期货市场三大功能

中国证券报：如何理解服务实体经济高质量发展是当前中国期货市场的主要使命？

刘若颜：党的二十大报告强调“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”，“要坚持以推动高质量发展为主题”，期货市场具备发现价格、管理风险、资源配置三大功能，随着期货和衍生品法的实施，中国期货市场服务实体经济迎来了更好的时机，随着期货市场功能的不断深化，实体经济对期货市场的需求升级也在持续进行。

从机理上看，期货市场的三大功能，有助于提升实体经济的效率与质量。第一，期货市场通过交易产生的价格公开透明且具有权威性和即时性，为经济活动提供价格信号，配合宏观调控，进而达到优化资源配置的目的；第二，期货公司通过套期保值等服务，在现货与期货、近期和远期之间建立一种对冲机制，将价格风险降到最低限度，满足实体企业个性化、精细化的风险管理需求，提升实体企业稳健经营的能力，进而在事关国家命脉的重要领域也能够确保国家安全；第三，期货交割业务中对于交割品等级标准的严格要求，能够帮助实体经济推动产品升级与技术进步，有利于淘汰落后产能，从而提升实体经济发展的质量和效益；第四，期货仓单业务作为一种重要的融资工具，对于实体企业特别是融资难度更大的中小企业而言，能够提升融资便利，有效降低资金链断裂的风险。

中国证券报：期货公司作为期货市场服务实体经济的触角和抓手，在做好期货场外衍生品市场顶层设计和底层构建方面，应该起到何种作用？

刘若颜：在期货和衍生品法的指导下，场外衍生品市场已经成为期货公司为产业客户解决个性化风险管理诉求的广阔舞台。作为服务实体经济的触角和抓手，国投安信期货坚持守正创新，深入产业，综合考虑产业客户实际经营过程中的风险敞口、现金流、货物流等多方面因素，针对日益增多的非标准化、非线性套保需求，灵活运用期货、期权、互换等衍生品工具，利用专业优势为其量身定制场内+场外相结合的风险管理解决方案，优化传统期货套保的保值效果，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的风险管理服务。与此同时，国投安信期货亦不遗余力地开展场外衍生品业务培训、专业营销人才培养和投资者教育等工作，让客户经理更精准地挖掘产业客户需求，让产业客户更深刻地理解衍生品交易的本质，促进产融更紧密的结合。

积极实践“保险+期货”助力乡村振兴

中国证券报：“保险+期货”是期货行业立足我国基本国情创新推出的普惠金融实践，它开拓出一条中国特色金融服务“三农”的有效途径。请简述贵公司长期以来的相关工作。

刘若颜：“保险+期货”是发挥期货市场为实体经济发现价格、管理风险、配置资源的具体实践，已成为服务“三农”的有效途径，并连续8年被写入中央一号文件。今年的中央一号文件进一步提出优化“保险+期货”的工作要求，对金融市场、期货工具助力乡村振兴提出更高要求。

国投安信期货始终坚持响应行业号召，发挥期货专业特长助力乡村振兴工作。自2017年以来，先后参与了大商所、郑商所、上期所三家交易所开展的“保险+期货”业务，同时也协助各农产品、养殖主产区及各脱贫攻坚所在县开展了商业保险项目，共计开展“保险+期货”项目88个。以上项目品种上涵盖了玉米、花生、大豆、鸡蛋、苹果、天然橡胶、生猪以及猪饲料等，险种上包括了价格险及收入险，合作保险公司有人保财险、太平洋财险、大地财险、中联财险、华农财险、中原农险等。项目覆盖了黑龙江、吉林、辽宁、内蒙古、河南、河北、甘肃、云南、广西、广东以及海南等农产品以及养殖主产区。总保费规模约2.1亿元，总保额近37亿元。

国投安信期货在实践“保险+期货”助力乡村振兴工作中，得到行业及广大社会群体认可，并荣获来自行业和被帮扶地区的嘉奖。曾荣获上海期货交易所“天然橡胶‘保险+期货’精准扶贫试点项目二等奖”；上海同业公会“立功竞赛集体奖（金融创新扶贫团队）”；河南省桐柏县毛集镇人民政府“乡村振兴突出贡献奖”；江西省湛田乡人民政府“乡村振兴突出贡献奖”等。

多举措促进提升

中国证券报：与证券行业相比，期货行业如何发挥好风险管理公司守正创新试验田作用？

刘若颜：2013年至今，期货行业风险管理公司已经历十年奋斗。从第一批的8家到现今的100家，越来越多的风险管理公司加入期货服务实体经济，在守正创新中迈步新征程。行业规模持续扩大，资本实力、业务收入均取得较大增长，逐渐成为期货公司业务和收入来源的重要补充。

与证券行业相比，风险管理公司在期货行业中扮演着守正创新试验田的角色，通过以下方式发挥作用。

在风险管理工具方面，风险管理公司可以开发和提供风险管理工具，包括风险对冲工具、保险产品等，以帮助期货市场参与者降低风险。这些工具可以帮助投资者对冲价格波动、降低交易风险，并提供更可靠的价格发现机制。

在设计风险管理策略方面，风险管理公司可以帮助期货市场参与者设计和实施风险管理策略。在现货市场领域，风险管理公司与实体产业客户开展基差贸易、提供仓单服务，利用期货价格指导现货购销与库存管理。同时，针对上市公司、多产业链企业具体情况，利用期权、互换、远期等场外衍生品，为客户设计提供定制化金融服务方案，进一步满足实体企业的个性化、精细化风险管理需求。

在提供风险监测和评估服务方面，风险管理公司可以提供实时的风险监测和评估服务，帮助期货市场参与者了解和评估自身的风险状况。通过监测市场风险指标、制定风险警示标准等，风险管理公司可以帮助投资者及时识别潜在的风险，并采取相应措施进行风险管理。

在推进风险管理标准和规范的制定方面，通过建立风险管理框架、制定风险评估方法和指标体系，风险管理公司可以帮助市场参与者更加科学地进行风险管理，并提高市场的整体风险防控水平。

在推动创新和发展方面，风险管理公司在服务工具、服务模式、服务系统方面进行创新和推广，逐渐探索出一系列服务实体产业的新方式，不仅切实解决了实体需求，而且具有可复制性和发展空间，为期货行业践行服务实体使命踏出了新路子。