现货货源紧张格局未变 纯碱近月合约仍偏强运行

9月1日早盘开盘，国内期货主力合约多数上涨。其中，纯碱期货主力合约开盘报1895元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，纯碱主力最高触及2011元，下方探低1885元，涨幅达4.92%附近。

目前来看，纯碱行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于纯碱后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

五矿期货指出，周四，国内浮法玻璃成交环比好转明显，价格零星调整，上游库存由减转增中，下游消化手中库存，按需补货，沙河交割品价格1926元/吨。夜盘10合约升水现货30元/吨，当下地产政策变化引发远月贴水修复行情，近月观望、远月偏多看待。国内纯碱现货送到价3150元/吨，现货价格持续上涨，前期检修厂家逐步开车运行，下周江西晶昊预计开车，中盐内蒙古化工、江苏华昌、五彩碱业计划检修，预计下周纯碱行业开工负荷率在8成左右。现货市场货源供应紧张，整体开工负荷率不高、库存维持低位，近月建议观望，远月偏空看待。

方正中期期货表示，本周纯碱库存进一步下降，短期现货依旧偏紧。在低库存情况下，现货价格上涨对期价有较强支撑，当前10合约和11合约仍大幅贴水现货，近月合约仍将上涨去修复基差。而随着时间推移，检修季结束，以及新增产能的逐步投放，远月合约纯碱将逐渐累库，期价上行驱动偏弱，但远月期价大幅贴水现货，期价已经提前计价这一预期，期价继续下行空间相对有限，同时近月合约偏强运行的情况下，远月合约以难以下跌，当前期价波动较大，操作上可选择多11合约空05合约。

兴业期货分析称，供给约束依然存在，预计本周纯碱库存有望继续创新低，库存转折点大概率出现在9月中旬前后，且库存增幅仍受制于新装置的实际投产节奏。现货货源紧张格局未变，对期现价格依然形成推涨作用。但是，纯碱连续大涨已引发交易所加强监管，纯碱近月合约日内开仓规模已被严格限制，盘面资金持续流出，资金推涨作用被削弱。策略上，激进者5月低位多单耐心持有，等待库存拐点止盈，谨慎者可择机分批止盈。