短期PE价格偏弱震荡 乙二醇估值相对成本有所回落

【LL】

LLDPE现货低端价格8200元/吨。宁夏宝丰HD装置开车在即；PE检修装置恢复，PE整体负荷环比提升，标品LL排产处于正常水平；外盘PE价格上涨，标品进口窗口关闭，后续标品进口压力较小。

PE下游需求按照季节性来看将会持续好转；农膜开工提升，包装膜订单环比好转。石化库存处于近年偏低水平，石化库存62.5,-6.5；港口库存小幅累积。上游石脑油制利润环比略有好转；标品进口窗口关闭；下游膜料利润水平同比偏低。

01合约基差-120元/吨；1-5价差60元/吨；HD均价升水LL；LD升水LL；L2401-PP2401合约价差640元/吨左右。PE下游补库速度不及预期，短期PE价格偏弱震荡，关注需求好转情况。

【MEG】

上一交易日，乙二醇价格重心回落明显，市场商谈一般。乙二醇显性库存仍在高位堆积，且本周外轮到货依旧集中，市场整体心态承压为主，乙二醇盘面回落明显，现货低位成交至3955元/吨附近，现货基差运行在01合约贴水127-134元/吨附近。

美金方面，乙二醇外盘重心下行，上午近期船货商谈在463-466美元/吨附近，午后商谈重心回落至458-460美元/吨附近，适量融资商参与询盘；9月中下船货升水5美元/吨附近，但整体商谈价差宽泛。

装置方面，马来西亚一套75万吨/年的乙二醇装置计划于近日重启，该装置于7月初停车至今。山西一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置近日出料，该装置此前于2022年12月初停车至今。乙二醇供应总体宽松。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工回升至71%。

总体来看，乙二醇供应端压力不减，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，估值支撑较强。

（来源：新湖期货）

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