库存压力当前不大 预计短期棉花走势偏震荡

消息面

据巴西国家商品供应公司，截至8月下旬棉花采摘进度达68.2%。受国际棉价持续震荡运行影响，巴西棉价维持震荡走势，23日为82.73美分/磅，较前日跌0.87%，处近两周高点。

据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至8月18日，美棉ON-call未点价卖出订单74266手，环比减少5059手；未点价买入订单64995手，环比减少1177手；ICE期棉2310合约上卖方未点价合约为0手，较此前一周增加0手；ICE期棉2312合约上卖方未点价合约为48637手，较此前一周减少5547手。

截至8月22日当周，约32%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为24%，去年同期为51%。

截至8月17日当周，美国2023/2024年度陆地棉出口净销售为3.9万包，前一周为18.6万包；2024/2025年度陆地棉净销售5.3万包，前一周为0万包。

机构观点

上海中期期货：

本轮储备棉抛售进口棉及国内棉花同时进行，在一定程度上增加棉花供应。下游纯棉纱市场行情整体持稳，表现一般，市场以小单走货为主。纺企小厂减停产情况仍然存在，库存压力当前不大。预计短期棉花价格区间震荡为主。

国泰君安期货：

ICE棉花短期守住83.2美分/磅附近的支撑，中期来看，如果2023/24年度美国棉花产量如美国农业部预期那么低，则ICE棉花价格有支撑，但是上涨的动能将取决于美棉出口需求。国内方面，郑棉01合约重新回到17000上方，受09合约期现回归带动。棉花旧作仍然偏紧，中央储备棉投放继续全部成交，棉花现货价格和基差仍然较为坚挺，对郑棉期货构成支撑。另外，虽然新年度国内棉花产量的预估略有上调，但是同比仍然是减产的，且皮棉成本目前预期不会太低，这对郑棉01合约构成支撑。综合来看，预计新作上市之前郑棉仍然有支撑，新棉产量和成本基本确定之后，需求对棉花价格的影响会上升，目前市场在等待新年度籽棉上市，市场关注籽棉收购价格，预计短期郑棉走势偏震荡，操作上短线仍以回调做多为主。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。