供应维持稳定 短纤跟随原油区间震荡为主

【行情复盘】

期货市场：夜盘，短纤重心下移。PF310收于7548，跌38元/吨，跌幅0.50%。

现货市场：现货价格7520（+20）元/吨。工厂产销40.62%（+2.55%），刚需成交，交投一般。

【重要资讯】

（1）成本端，成本震荡回落。沙特和俄罗斯延续减产，油价震荡走强；PTA供需有所转弱，价格相对偏弱；乙二醇供应仍充足且成本有所走弱使得价格偏弱。

（2）供应端，开工稳定，关注后续新装置投产。仪征化纤10万吨新装置计划9月初投产，浙江东华3万吨装置7月底重启，新拓220吨/天装置7月底开启，洛阳实华15万吨预计7月7日出料，三房巷20万吨装置6月1日停车，6月下旬已提升部分负荷；洛阳石化10万吨重启待定。截至8月18日，直纺涤短开工率87.4%（-0.3%）。

（3）需求端，终端需求有所改善，纯涤纱震荡去库，但对短纤采购仍谨慎。截至8月18日，涤纱开机率为63.5%（+1.5%），产销有所好转，且出口订单增加，企业开工回升。涤纱厂原料库13.4（+1.4）天，短纤价格震荡，纱企刚需补货有所增加。纯涤纱成品库存30.8天（-0.4天），纯涤纱产销有所回落，但成品延续去库。

（4）库存端，8月18日工厂库存12.4天（-0.4天），下游期现贸易商和涤纱厂有补货操作，工厂库存窄幅下降。

【套利策略】短纤10/11价差预计在-50~50区间波动，建议波段操作。

【交易策略】

短纤供应维持稳定，需求预期回升，供需宽平衡。原料在原油支撑下预计偏强震荡，短纤跟随区间震荡为主，预计在7200-7500元/吨区间波动。

（来源：方正中期期货）