现货贸易商成本偏高 菜籽油期货仍持偏多观点

8月24日，国内期市开盘互有涨跌。其中，菜籽油期货主力合约开盘报9100元/吨，盘中高位震荡运行；截至发稿，菜籽油主力最高触及9313元，下方探低9081元，涨幅达2.08%附近。

调查显示，加拿大2023年油菜籽产量料为1740万吨，预估区间介于1610—1860万吨，去年产量为1817.3774万吨。

由于上年南方地区秋冬连旱，部分“稻稻油”产区油菜生育期推迟，茬口紧张，影响早稻适时移栽，农户改种其他作物，早稻播种面积略有下降。

截至8月20日，欧盟2023/24年度油菜籽进口量为28万吨，去年同期为76.5万吨。

后市来看，菜籽油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

南华期货表示，菜油在直接进口和菜籽压榨两方面均考虑表现出供给无忧的预期，但消费端则认为由于豆菜价差的问题，在消费的性价比角度考虑菜油当前依旧不具备消费的性价比；此外，由于当前公布的加拿大菜籽的产量预期依旧会对国际菜油的供给形成偏宽松的预期量，因此短期内考虑菜油在缺乏利多题材的情况下将会继续承压，且后续随着黑海葵籽将要准备上市，葵油的供给冲击可能会对菜油价格形成进一步的压制，豆菜价差继续不看好。

方正中期期货分析称，油脂库存偏高限制价格涨幅。目前现货贸易商成本偏高，挺价心态较为浓厚。目前菜油供应递减，当前及四季度消费预期好转，菜油库存有望回落，后期我们依旧持有偏多的观点。近期企稳后，考虑对01进行偏多配置。目前风险点在于国内偏高的油脂库存。9月中旬可以考虑逢低布局01合约多单油粕比。

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