能化商品日报：油价仍存在反复的可能 甲醇期价阶段性表现强势

原油：油价仍存在反复的可能

周四油价结束三连跌反弹，其中WTI 9月合约收盘上涨1.01美元/桶至80.39美元/桶，涨幅1.27%。布伦特10月合约收盘上涨0.67美元/桶至84.12美元/桶，涨幅为0.80%。SC2310以639元/桶收盘，下跌0.5元/桶，跌幅为0.08%。逻辑上来看，炼油利润率高、库存低的成品油市场优势将在夏季过后消失。花旗认为当前看空前景的风险有两个，主要风险是由于厄尔尼洛现象，飓风等极端天气可能会扰乱墨西哥湾的供应；而次要风险是，欧佩克+决定通过减产来保持市场供应紧张，以防止价格下跌。当前来看，油价回落尚不流畅，油价仍存在反复的可能。

燃料油：低硫下行空间或较为有限

周四，上期所燃料油主力合约FU2310收涨1.07%，报3573元/吨；低硫燃料油主力合约LU2311收跌0.68%，报4371元/吨。截至8月16日当周，富查伊拉重质燃料油库存较前一周上升1.3%至878.6万桶。新加坡380CST高硫燃料油市场预计仍将偏强运行。考虑到近期海外汽柴油市场表现偏强，从原料端分流低硫的生产组分，因此低硫供应增量的驱动可能会边际转弱，因而低硫下行空间或也较为有限。

沥青：沥青盘面和现货价格或再度反弹

周四，上期所沥青主力合约BU2311收涨2.71%，报3786元/吨。截至8月15日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共53.1万吨，环比增加1.4万吨或2.8%。短期来看，在供应增加的背景下沥青价格或以承压运行为主，但是当前库存压力有限以及需求边际回升，同时油价的成本支撑之下，预计大幅下跌的空间或较为有限；随着进入“金九银十”需求旺季，沥青盘面和现货价格或再度反弹。

橡胶：供需双强下价格震荡为主

周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨65元/吨至12820元/吨，NR主力上涨15元/吨至9420元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨20元/吨至11315元/吨。昨日上海全乳胶11700（+0），全乳-RU2401价差-1080（-20），人民币混合10550（+0），人混-RU2401价差-2230（-20），BR9000齐鲁现货11400（+0），BR9000-BR主力85（-20）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.43%，较上周小幅走高0.10个百分点，较去年同期走高10.86个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为64.03%，较上周走高0.88个百分点，较去年同期走高7.57个百分点。丁二烯华东主港总库存增加9500吨在37500吨。盘面BR短期震荡为主，未来供应宽松预期，成本支撑犹在。RU受天气原因原料价格上涨，下游刚需偏高位整理，供需双强下价格震荡为主。

聚酯：终端需求改善迹象明显

TA2401昨日收盘在5724元/吨，收跌0.07%；现货报盘升水01合约110元/吨。EG2309昨日收盘在3941元/吨，收跌0.33%，现货基差09合约增加6元/吨，报价在3925元/吨。山西一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置近日按计划点火重启。福建一套40万吨/年的MEG装置近日起提升至满负荷运行，预计高开工持续至本月底。江苏一套100万吨/年的乙二醇装置已于近日出料。江浙涤丝昨日产销整体回落，平均估算在3成左右，前一日尾盘继续放量，当日平均产销估算在290%左右。聚酯链终端在亚运会限电预期下，金九订单前置，以及部分秋冬服装品销售氛围有所提升，聚酯负荷仍保持九成偏上水平。下游库存来看，POY和FDY的库存水平相对健康，终端需求改善迹象明显，向上支撑力度或维持至银十。

甲醇：期价阶段性表现强势

本周国内煤制及甲醇制烯烃行业开工增1.79%至76.79%，增幅主要体现在延长榆能化一期、中煤陕西榆林负荷均有提升，江苏斯尔邦年产80万吨MTO于上周五附近重启。周四，华东、华南港口甲醇社会库存总量为80.12万吨，较上周同期增1.67万吨，仍呈现累库趋势，期价夜盘大幅上涨，主力合约1月夜盘收盘在2452元/吨，涨幅达3.72%，期价阶段性表现强势。

（来源：光大期货）

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