菜籽供应增量递减 短期菜籽粕01合约走势偏强

8月17日，国内期市开盘互有涨跌。其中，菜籽粕期货主力合约开盘报3283元/吨，盘中高位震荡运行；截至发稿，菜籽粕主力最高触及3339元，下方探低3276元，涨幅达2.27%附近。

目前来看，菜籽粕行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于菜籽粕后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

长江期货分析称，加拿大前期降水改善，叠加乌克兰菜籽出口增加，整体国际菜籽供应相对宽松。国内现货方面，进口压榨利润虽打开，但短期依旧逐步进入去库阶段，菜粕周度压榨增加，但提货跟随增加，菜粕库存低位，进口菜粕方面，旧作基本无可售量，新作到港预计在11月之后，整体供应转紧下，菜粕基差维持高位。叠加下游需求较好，实际供应有限，供需偏紧下，现货价格下跌空间有限，09逐步进入期现回归走势，向上修复基差概率较大，走势偏强，01合约跟随09合约小幅走起。整体，菜粕01合约走势偏强，逢低可轻仓布局多单，关注现货价格及基差表现情况。

方正中期期货表示，菜粕偏多的观点暂不变，菜粕需求持续强劲且8月USDA报告对美豆中性偏多，美豆期价预计难有持续大跌。目前菜粕基本面偏多观点暂不变，但高位振幅预计加剧，投资者注意仓位风险。在菜籽供应增量递减的情况下，菜粕供应也将减少，而三季度正是淡水养殖旺季对于菜粕的需求增幅明显。就目前菜籽到港情况及菜粕库存来看，预计菜粕在三季度供应逐步收紧，菜粕供需较豆粕更紧，近月合约考虑逢低多配。厄尔尼诺背景下天气炒作题材变换较快，注意仓位风险。01合约对应消费淡季，暂不建议布局远月多单。

上海中期期货指出，加拿大菜籽产区降水偏少引发减产担忧，同时三季度菜籽到港压力逐步减轻，菜籽压榨降至低位，且菜粕进入消费旺季，本周菜粕库存下降，较往年处于偏低水平，截至8月11日，沿海主要油厂菜粕库存为1.5万吨，环比减少11.76%，同比减少71.15%。操作上建议多单滚动操作。

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