市场看空情绪较浓 碳酸锂期价或将进一步走低

1、供应：6月锂精矿进口环比增长57%至35万吨，氯化锂进口近历史高位至533吨；8月碳酸锂月度产能6万吨，开工率56%，预计产量同比增长56%，环比增长3%至4.67万吨，电池级占比60%；8月氢氧化锂月度产能3.7万吨， 预计产量同比增长54%，环比增长0.3%至2.67万吨；7月六氟磷酸锂预计产量1.48万吨，同比增长54%，环比增长1%；8月预计回收总量5.17万吨，三元占比约41%，磷酸铁锂占比约58%；碳酸锂回收率1万吨，环比增加5%。

2、需求：8月三元前驱体产量预计8.26万吨，同比增加3%，环比增加5%，增幅较大的是高镍三元；8月三元材料预计产量5.5万吨，同比减少6%，环比减少3%，其中811降幅明显，其他也有小幅降低；8月磷酸铁锂预计产量13万吨，同比增长47.5%，环比减少3.9%；8月预计钴酸锂产量0.6万吨，环比减少4%；锰酸锂产量0.75万吨，环比减少25%；7月中国锂电池装机量同比增长33%，环比减少2%至32238MWH，磷酸铁锂占比约67%，NCM占比约33%；6月动力电池产量环比增长6%至60116MWH，其中磷酸铁锂动力电池占比约66%，三元占比约34%；6月充电桩保有量环比增加约4万台至124万台；据乘联会，8月1日-6日，新能源车市场零售8.8万辆，同比去年同期增长38%，较上月同期增长8%。

3、观点：期货市场方面，在盘整后，本周期货价格下探，周度跌幅5%，01-02价差收窄至6000元/吨左右；现货市场方面，在看空情绪的市场氛围中，整体交投谨慎且冷清，下游多数企业仍以消耗库存为主，对高价接受程度有限，但上游挺价意愿仍较强。供给方面，海外矿价依然较高，进口意愿不强，国内盐湖产量日产增加，江西开采陆续恢复。下游来看，根据SMM，8月材料厂表现分化，三元系产量环比好转，磷酸铁锂小幅放缓，部分或受限电影响所致；据乘联会，8月1-6日新能源车市场零售8.8万辆，同比增长38%，较上月同期增长8%。受到限电影响结束后，建议关注终端订单或材料厂补库采购需求，或将对价格有一定的支撑，反之则弱需求被进一步证实，届时上游挺价支撑或将减弱，期现价格或将进一步走低，直至需求显现。市场看空情绪较浓，本周价格突破新低，短期内下方空间相对有限。

（来源：光大期货）