疲弱态势难改 PVC基本面上行驱动不足

【行情复盘】

PVC期货反弹至关键压力位附近，涨势略有放缓，反复测试震荡区间上沿压力位，盘面窄幅高开高走，但依旧未能突破5850一线，重心承压回落，跌破5800关口，最终录得小十字星。隔夜夜盘，期价继续徘徊。

【重要资讯】

市场参与者心态谨慎，国内PVC现货市场气氛偏平静，各地区主流价格小幅松动。市场观望情绪较浓，PVC现货整体交投偏冷清。

上游原料电石市场有所走弱，部分电石出厂价下调50元/吨后出现跟降现象，大部分价格维稳运行。乌海、宁夏地区积极出货为主。下游PVC企业到货不均衡，检修企业陆续恢复中，短期采购价格未有明显调整。

电石市场供需继续博弈，价格僵持整理。成本端弱稳，PVC企业面临的生产压力依旧存在。西北主产区企业报价部分小幅下调，厂区库存略有回落，仍大幅高于去年同期水平，企业积极出货为主，暂无挺价意向。市场可流通货源充裕，PVC厂家接单情况欠佳。

PVC行业开工水平提升，货源供应稳定。新增四套装置临时停车或检修，部分前期检修企业开工逐步恢复，PVC装置开工率恢复至七成以上，达到70.24%。后期企业检修计划逐步减少，PVC损失产量将跟随下滑。

进入高温需求淡季，下游制品厂开工出现回落，华东、华南以及华北地区全线走低，PVC市场需求或进一步走弱。房地产相关数据不佳，终端需求难有改善，对PVC市场仍存在一定负反馈。

下游制品厂订单情况不佳，同时原料库存水平偏高，基本消化固有库存。点价货源优势不明显，下游需求一般，入市采购不积极，偏高报价难有成交。贸易商降价让利促销，实际放量略显一般。

需求端表现迟迟不佳，拖累PVC走势。5月份PVC出口量在14万吨附近，未出现提升，外贸端缺乏提振。市场到货略显不稳，华东及华南地区社会库存高位波动，小幅下降至42.21万吨，高于去年同期水平23.75%。

【交易策略】

需求疲弱态势难改，库存消化速度缓慢，市场面临压力不减，基本面上行驱动不足，短期PVC或反复测试5850压力位。

（来源：方正中期期货）

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