淡季来临恐难有明显改善 铝依然维持宽幅震荡走势

【行情复盘】

沪铝主力合约AL2308高开高走，震荡偏强，报收于17990元/吨，环比上涨0.81%。夜盘震荡偏强，伦铝同步偏强。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨60元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌0元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-20元/吨。

氧化铝主力合约AO2311低开低走，震荡偏弱，报收于2819元/吨，环比下跌0.32%。夜盘横盘整理。氧化铝现货价格为2812.5元/吨。

【重要资讯】

上游方面，2023年6月份（30天）国内电解铝产量336.6万吨，同比增长0.14%。6月份国内电解铝日均产量环比增长207吨至11.22万吨左右。因电力保供等问题四川眉山地区电解铝后续有减产检修预期，目前该地区有两家电解铝企业总建成产能25万吨，运行20万吨左右，此次检修或面临25%的减产，预计影响5万吨年化产能，四川其他地区电解铝暂稳运行。

下游方面，上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续下滑0.5个百分点至63.3%，与去年同期相比下滑3.2个百分点。库存方面，截至7月10日，国内电解铝社会库存相较于7月6日小幅增长0.5万吨，库存升至53万吨。

【交易策略】

从盘面上看，沪铝资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端宽松预期较强，各地复产产能持续小幅增加，云南复产也开始逐步展开。但如我们所料，因电力供应问题，四川地区还是出现了少量减产。未来需继续关注西南地区水电供应情况。

需求方面，下游加工企业周度开工率料将环比下降，淡季来临恐怕难有明显改善。库存方面，国内社会库存微幅累库，伦铝库存继续减少。目前盘面震荡偏强，建议空单适量减仓，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

氧化铝方面，市场消化掉此前的铝土矿减产以及下游电解铝复产的消息，开始回归基本面价格震荡偏弱，短期来看氧化铝价格或将有所调整，中长期还要持续关注河南地区的后续发展。

（来源：方正中期期货）

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。